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金融工程日报总结（2017年04月26日）

核心内容概述

本报告为2017年4月26日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场的重要指数表现、行业走势、融资融券情况、股指期货基差及对冲成本、以及上证50ETF期权的隐含波动率与虚值结构等关键信息。报告旨在为投资者提供市场动态参考，但不构成投资建议。

主要观点与关键信息

1. 市场指数表现

• 最新一个交易日：

  • 除金融指数下跌 0.33% 外，其他指数均有不同程度上涨，其中 中小板指数涨幅最大（0.74%）。
  • 沪深300指数上涨0.28%，上证指数上涨0.16%，中证500指数上涨0.36%。

• 最近5个交易日：

  • 除上证50上涨 0.32% 外，其余指数均下跌，中证500指数跌幅最大（-4.02%）。
  • 创业板指数下跌-1.59%，金融指数下跌-2.93%。

• 最近22个交易日：

  • 仅上证50微涨 0.26%，其余指数均下跌，创业板指数跌幅最大（-6.66%），金融指数下跌-5.60%。

2. 行业表现

• 最新一个交易日：

  • 国防军工、家用电器、食品饮料涨幅均超过 2.0%，表现最佳。
  • 建筑装饰跌幅最大，为 -0.57%。

• 最近5个交易日：

  • 除食品饮料、家用电器、非银金融外，其余行业均下跌。
  • 建筑材料跌幅最大（-6.95%）。

• 近一个月：

  • 仅家用电器微涨 0.80%，其余行业均下跌。
  • 综合行业、纺织服装跌幅超过 10.0%，表现最差。

3. 融资融券情况

• 两融余额：

  • 上一交易日（2017年4月24日）两融余额为 9127.56亿元，其中融资余额 9174.26亿元，融券余额 46.70亿元。
  • 非银、房地产、医药生物、计算机、有色金属行业的两融余额居前。

• 融券余额居前：

  • 银行、非银金融行业的融券余额较高。

4. 股指期货

• 主力合约基差：

  • 当前主力合约 IH1705、IC1705、IF1705 均处于 负基差。
  • IC1705 负基差较昨日有所扩大，年化对冲成本升至8.01%。

• 基差走势：

  • 上证50股指（IH）基差为 -9.94，沪深300股指（IF）基差为 -18.37，中证500股指（IC）基差为 -32.46。

5. 上证50ETF期权

• 隐含波动率：

  • 最新交易日，隐含波动率略有下降，仍处于 低位徘徊 的状态。

• 虚值结构：

  • 远月沽虚值大于远月购虚值。
  • 沽9月2.35元行权价合约虚值（时间成本）最大，为 2.57%。
  • 4月合约距离行权日仅剩2个交易日，虚值逐渐向 0轴收敛，最大虚值为 0.23%。

• 持仓量与成交量：

  • 购1704 持仓量为 292,193，成交量为 120,684。
  • 沽1705 持仓量为 213,946，成交量为 92,623。
  • 4月合约成交量较低，市场活跃度有所下降。

投资评级体系

市场指数评级

行业指数评级

公司股票评级

风险提示与免责条款

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料或实地调研，对信息真实性、准确性、完整性不作保证。
• 东海证券可能发表其他不同结论的报告。
• 报告可能因时间变化与事实不完全一致，建议关注后续研究报告。
• 东海证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券并进行交易。

报告来源与联系方式

• 分析师：丁竞渊（东海证券研究所高级研究员）
• 联系方式：
  • 电话：021-20333723
  • 邮箱：djy@longone.com.cn
• 联系人：
  • 郑朝阳：021-20333938 / zhengcy@longone.com.cn
  • 陈飚：021-20333532 / chenbiao@longone.com.cn

附注信息

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• 邮编：
  • 上海：200215
  • 北京：100089

总结

本报告全面分析了2017年4月26日及近期市场数据，涵盖主要指数、行业走势、融资融券、股指期货、上证50ETF期权等关键内容。整体市场呈现分化趋势，部分行业和指数表现较好，而金融指数及多个行业持续下跌。期权市场中，虚值结构偏重于沽权，隐含波动率处于低位。报告强调了市场与行业评级体系，提醒投资者注意风险，并提供东海证券研究所的联系方式及免责声明。