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报告摘要

金融工程日报总结（2017年05月31日）

核心内容概述

本报告为2017年5月31日的金融工程日报，涵盖了市场指数、行业表现、融资融券、股指期货及上证50ETF期权等关键金融指标的分析。报告由东海证券研究所高级研究员丁竞渊撰写，旨在为投资者提供市场动态与投资策略的参考。

一、市场指数表现

1.1 最新一个交易日指数表现

上证指数：0.07%
创业板指数：-1.02%（跌幅最大）
其他指数均下跌，表现不佳。

1.2 最近5个交易日指数表现

上证50：4.64%（涨幅领先）
中证500：-2.31%
沪深300：2.25%
上证指数：0.63%
金融指数：2.60%

1.3 最近22个交易日指数表现

上证50：5.39%（显著上涨）
中证500：-5.25%
金融指数：-4.71%
其他指数普遍下跌，尤其是中小板指数和创业板指数。

二、行业表现

2.1 最新一个交易日行业表现

家用电器：0.94%（涨幅最大）
电子：-1.08%（跌幅最大）
其他行业涨跌不一。

2.2 最近5个交易日行业表现

银行：5.10%
非银金融：5.04%
国防军工：-4.61%（跌幅最大）

2.3 近一个月行业表现

银行：5.24%
非银金融：5.57%
国防军工：-18.71%（重挫）

三、融资融券情况

5月25日两融余额：8754.9亿元
- 融资余额：8702.4亿元（略微下降）
- 融券余额：52.5亿元（小幅增加）
融资余额居前行业：非银金融、房地产、医药生物
融券余额居前行业：银行、非银金融

四、股指期货表现

主力合约基差情况：
- IH1706、IC1706处于负基差
- IC1706负基差较昨日有较大收敛
- IF1706基差为正，处于零值附近
基差/指数（年化）：
- 上证50：-4.79%
- 沪深300：0.08%
- 中证500：-6.65%

五、上证50ETF期权分析

5.1 隐含波动率

最新交易日中国波指和期权隐含波动率小幅波动。

5.2 期权合约虚值结构

远月沽虚值与远月购虚值基本相同
沽12月2.45元行权价合约：虚值（时间成本）最大（3.07%）
沽6月2.45元行权价合约：虚值最大（0.93%）
购6月、购7月、购9月部分合约：虚值仍为负，看空气氛仍浓

5.3 持仓量与成交量

购1706：持仓量457,005，成交量458,225
沽1706：持仓量529,160，成交量304,396
购1707、沽1707、购1709、沽1709、购1712、沽1712：持仓量与成交量均较低，但存在波动。

六、评级体系

6.1 市场指数评级

看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%

6.2 行业指数评级

超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%

6.3 公司股票评级

买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%

七、风险提示与免责条款

报告内容仅供参考，不构成投资建议。
报告基于公开资料或实地调研，不保证其真实性、准确性与完整性。
报告可能因时间变化而调整，建议关注后续研究报告。
东海证券及其关联机构可能持有报告涉及的公司证券，或提供相关金融服务。

八、分析师简介

丁竞渊：博士，东海证券研究所高级研究员，证券从业10年，具有丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。

九、资格说明

东海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，欢迎社会监督，提醒投资者审慎选择合法机构。

十、研究所联系方式

十、1 上海东海证券研究所

地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
网址：http://www.longone.com.cn
电话：(8621) 20333619
传真：(8621) 50585608
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十、2 北京东海证券研究所

地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
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电话：(8610) 66216231
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