20230401-中航证券-社会服务行业·周观点_大模型研发_百家争鸣_接入应用率先受益_14页_3mb

社会服务行业·周观点总结

核心内容

社会服务行业在2023年3月27日至3月31日期间表现出较强上涨动能，板块指数周涨幅为 +2.77%，在申万一级行业中排名 第3。整体市场行情显示，旅游及景区 和 酒店餐饮 子行业涨幅显著，分别为 +5.09% 和 +4.56%，而 专业服务 子行业则小幅下跌 -0.21%。

主要观点

• 大模型研发竞争加剧：国内互联网巨头如BAT、字节跳动、华为等纷纷推进大模型及应用的更新迭代，推动AIGC（人工智能生成内容）浪潮加速。
• AIGC商业化进程加快：随着生成算法、大模型与多模态技术的突破，AIGC将在多个领域（如文化传媒、游戏、金融、教育等）推动生产方式和生产力的变革。
• 技术与商业模式创新：微软推出 Security Copilot，实现AI端到端安全防御；阿里推出 文本生成视频大模型，并计划将大模型应用于多个场景；三六零推出 360AI，在多个端口实现AI技术落地。
• 行业应用趋势：AIGC技术正逐步接入旅游、教育、游戏、营销、电商、母婴等多个细分领域，提升内容创作效率和用户体验。
• 线下消费回暖：防疫政策松绑推动景区、餐饮、住宿等线下消费板块迅速复苏，旅游半径扩大，出境游和长线游需求上升，为行业带来新的增长点。

关键信息

市场行情回顾

• 行业整体表现：社会服务板块指数周涨幅为 +2.77%，在申万一级行业中排名第3。
• 子行业表现：
  • 旅游及景区：+5.09%
  • 酒店餐饮：+4.56%
  • 教育：+2.35%
  • 体育：+1.81%
  • 专业服务：-0.21%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：力盛体育 (+13.98%)、黄山旅游 (+13.52%)、西域旅游 (+11.01%)、创业黑马 (+10.47%)、全聚德 (+9.18%)
  • 跌幅后五：ST明诚 (-9.95%)、*ST文化 (-8.11%)、钢研纳克 (-4.72%)、建研院 (-4.40%)、国检集团 (-4.17%)

行业新闻动态

• 入境旅游恢复：文旅部宣布恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务，推动旅游市场复苏。
• 预制菜行业增长：广东探索预制菜全产业链标准化，预制菜行业有望在未来3-5年达到万亿级规模。
• 元宇宙产业链发展：中国移动咪咕联合70余家合作伙伴推动大视频MIGU融合创新链，助力元宇宙生态建设。
• 医美监管加强：国家卫生健康委和国家疾控局加强医美、辅助生殖等机构的抽查力度，提升行业规范性。

投资建议

• 重点投资主线：
  • AIGC产业链：如 蓝色光标、掌阅科技、神州泰岳 等，其与百度文心一言等大模型有深度合作。
  • 旅游板块：关注 中青旅、天目湖、宋城演艺 等优质景区和旅游企业。
  • 酒店板块：关注 锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店 等龙头酒店。
  • 预制菜板块：关注 千味央厨、安井食品、味知香 等企业。
  • 免税板块：关注 中国中免、王府井、海汽集团 等。
  • 电商与内容服务：关注 国联股份、值得买、遥望科技 等。
  • 美妆板块：关注 珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、水羊股份、青松股份 等。

风险提示

• 全球疫情控制情况
• 国家政策调控风险
• 行业监管风险
• 经济下行压力
• 技术发展不及预期

投资评级

• 增持：行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 中性：行业增长水平与沪深300指数相近。
• 减持：行业增长水平低于沪深300指数。

投资者注意

• 股市有风险，入市需谨慎
• 投资建议仅供参考，不构成具体投资决策