2016-清科数据：2016前11月国内PE投资已创历史突破5000亿，收购型投资时代将至_10页_713kb

清科数据：2016年前11月中国PE市场总结

核心内容

2016年前11月，中国私募股权市场在募资、投资和退出方面均表现出强劲的增长态势。整体市场募资和投资规模均达到历史高位，显示市场正逐步成熟，退出渠道更加多元化。

募资市场

募资规模与趋势

• 募资总额：2016年前11月共募集私募股权投资基金7,931.70亿元人民币，创历史新高。
• 募资数量：新募集基金数量为1,460支，较2015年同期下降26.1%。
• 平均募资额：披露金额的基金平均募资额为6.74亿元人民币，较2015年增长51.8%。

募资类型分布

• 成长基金：数量最多，共945支，募资总额达4,439.19亿元人民币。
• 并购基金：数量为246支，募资总额为1,708.32亿元人民币。
• 基础设施基金：数量为80支，募资总额为1,028.31亿元人民币，平均募资额高达21.88亿元。
• 房地产基金：数量为59支，募资总额为400.71亿元人民币，同比下降33.5%。

募资币种

• 人民币基金：占比96.4%，募资金额占比87.7%，平均募资额为6.18亿元。
• 外币基金：数量为53支，募资金额为976.20亿元人民币，平均募资额为19.14亿元。

投资市场

投资规模与趋势

• 投资案例数：2016年前11月共发生2,624起投资案例，同比增长1.4%。
• 投资总额：披露金额的2,515起投资案例涉及投资金额5,345.23亿元人民币，同比增长35.0%。

投资策略分布

• 成长资本：占比83.1%，涉及金额3,262.29亿元人民币，占总投资额的61.0%。
• PIPE投资：案例数322起，涉及金额1,501.42亿元人民币，占比28.1%。
• 并购投资：案例数62起，同比增长1.94倍，涉及金额316.85亿元人民币，同比增长145.5%。

投资行业分布

• 互联网行业：投资案例数478起，同比增长16.0%，涉及金额1,102.70亿元人民币，占比20.6%。
• 清洁技术行业：投资总额174.07亿元人民币，仅次于娱乐传媒行业。
• 其他热门行业：金融、生物技术/医疗健康、物流、娱乐传媒等均保持较高关注度。

投资地域分布

• 北京：投资案例数最多，达645起，投资金额1,485.62亿元人民币。
• 上海：投资案例数423起，投资金额652.32亿元人民币。
• 浙江：投资案例数215起，投资金额712.93亿元人民币。
• 其他地区：江苏、深圳、广东（除深圳）、湖北、山东、福建等地也吸引大量投资。

退出市场

退出规模与趋势

• 退出案例总数：2016年前11月共实现退出2,511笔，较2015年同期稳中有升。

退出方式分布

• 挂牌新三板：退出案例数1,804笔，占比71.8%，同比增长227.4%，仍是主要退出渠道。
• IPO退出：案例数253笔，占比10.1%，较上一年同期基本持平。
• 并购退出：案例数136笔，占比5.4%，同比下降39.8%。
• 其他退出方式：包括股权转让、管理层收购、借壳上市、回购等，逐渐增多。

IPO市场动态

• IPO退出市场：上海证券交易所占比最高，达35.6%；深圳创业板和中小企业板分别占比30.0%和17.0%。
• 境外上市：案例数58笔，占比22.9%，较去年同期上涨5.8倍，其中赴港上市案例45笔，融资额达496.79亿元人民币，创全球最大IPO融资额。

主要观点

• 募资市场两极分化：人民币基金仍为主力，但外币基金平均募资额较高，PE市场整体募资规模持续增长。
• 投资市场向收购型转型：单笔投资额超2亿元的投资案例增多，并购投资案例数和金额均显著上升，预示收购型投资时代即将到来。
• 互联网行业持续受热捧：互联网行业仍是PE投资的热点，同时清洁技术、生物技术/医疗健康等行业也受到越来越多关注。
• 退出渠道多元化：挂牌新三板成为主流退出方式，IPO退出保持稳定，赴境外上市趋势明显。

关键信息

• 募资总额：7,931.70亿元人民币。
• 投资总额：5,345.23亿元人民币。
• 最大单笔投资：蚂蚁金服、滴滴出行等获得45亿美元融资。
• 最大IPO融资额：邮储银行融资496.79亿元人民币。
• 主要退出方式：挂牌新三板（71.8%）、IPO（10.1%）、并购（5.4%）。
• 国家级并购基金：中国国有企业结构调整基金股份有限公司首期募集1,310亿元人民币，聚焦并购重组等领域。