20220802-东吴证券-汽车行业点评报告_新势力跟踪之7月销量点评_8家新势力合计交付环比-6_多家车企月销创新高_7页_1mb

汽车行业点评报告总结

核心内容概述

2022年7月，中国新能源汽车行业整体表现稳中有升，8家重点新势力车企合计交付95,342辆，同比增长109.63%，环比下降5.72%。尽管受到地方补贴退出、部分城市疫情反复及淡季等因素影响，但多家车企仍实现月度销量新高，展现出较强市场韧性。

主要观点

• 淡季不淡：新能源车企在7月仍保持增长势头，多家企业交付量创历史新高。
• 销量分化明显：部分车企如理想、蔚来、哪吒、零跑、广汽埃安、极氪等销量增长显著，而小鹏部分车型销量下滑。
• 产品力与市场策略：新车型发布和智能化升级成为推动销量增长的重要因素，如理想L9、小鹏G9、蔚来ET7、极氪001等车型表现突出。
• 渠道与补能建设：理想、蔚来等企业持续扩大零售和售后服务网络，同时加强换电和充电基础设施布局，以提升用户体验和市场竞争力。

关键信息

1. 理想汽车

• 7月交付量：10,422辆，同比增长21.34%，环比下降19.98%。
• 渠道扩张：全国零售中心增至259家，覆盖118个城市；售后维修中心增至311家，覆盖226个城市。
• 单店效能：42辆/家，环比下降24.51%。
• L9订单：累计预订超5万，确认定购超3万，预计稳态月销破万。

2. 小鹏汽车

• 7月交付量：11,524辆，同比增长43.33%，环比下降24.66%。
• 车型表现：P7交付6,397辆，P5交付3,608辆，G3交付1,519辆。
• 新车计划：小鹏G9将于8月开启预订，9月正式上市。
• 累计交付：2022年累计交付超8万台，历史累计交付接近22万台。

3. 蔚来汽车

• 7月交付量：10,052辆，同比增长26.74%，环比下降22.44%。
• 新车交付：ET7交付2,473辆，环比下降43.14%。
• 销售网络：新增9家蔚来中心、9家蔚来空间，累计布局64家蔚来中心+341家蔚来空间；新增4家服务中心，累计布局65家服务中心。
• 补能体系：新增50座换电站，截至7月底全国布局1,047座换电站；新增58座超充站、57座目的地充电站。

4. 哪吒汽车

• 7月交付量：14,037辆，同比增长133.52%，环比增长6.69%。
• 海外出口：1,382辆。
• 新车型：哪吒S正式发售，提供增程式和纯电版本，价格区间19.98-33.88万元。
• 合作动态：与德赛西威、英飞凌等企业展开合作，推进智能化升级。

5. 零跑汽车

• 7月交付量：12,044辆，同比增长173.48%，环比增长6.97%。

6. 广汽埃安

• 7月终端销量：25,033辆，同比增长138.27%，环比增长3.83%。
• 累计交付：2022年1-7月交付125,284辆，同比增长135%。
• 资本运作：启动新一轮引战增资，推进融资上市进程。

7. 极氪

• 7月交付量：5,022辆，环比增长16.27%，创单月交付新高。
• 累计交付：30,039辆，平均订单金额33.5万元。
• 产品升级：极氪001在智能驱动、座舱、驾驶领域全面升级，支持用户免费软件升级。
• 充电网络：自建充电站新增10城48站，全国布局突破60城。

投资建议

• 零部件板块：重点关注技术创新带来的赛道弹性与个股质地。
  • 智能化：自动驾驶域控制器（德赛西威/经纬恒润）、HUD（华阳集团）、激光雷达（炬光科技）。
  • 线控底盘：线控制动&转向（伯特利+拓普集团+耐世特）、空气悬挂（保隆科技+中鼎股份）。
  • 一体化压铸：关注文灿股份、爱柯迪、拓普集团、旭升股份等。
  • 其他核心赛道：汽车功放（上声电子）、玻璃（福耀玻璃）、车灯（星宇股份）、综合性（华域汽车）。
• 整车板块：关注2022年底前新车周期发力节奏，重点推荐比亚迪、理想（L9）、长安汽车（深蓝+阿维塔）、华为合作车企（小康股份/江淮汽车）、小鹏（G9）、吉利/长城、蔚来、上汽集团。

风险提示

• 需求复苏不及预期。
• 芯片短缺与原材料涨价影响可能超出预期。

免责声明

本报告仅供东吴证券客户使用，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容基于公开信息，不保证其准确性和完整性。未经授权，不得翻版、复制或发布。