医药行业2023Q1持仓分析：23Q1医药持仓稳定-20230427-西南证券-24页_1mb

2023Q1医药持仓分析总结

核心内容概览

2023年第一季度，医药行业在公募基金和外资中的持仓表现总体稳定，部分子行业出现显著变化。公募基金对医药行业的持仓占比为11.66%，环比微增0.03个百分点。剔除主动医药基金后，持仓占比为8.24%，环比上升0.13个百分点；剔除指数基金后，持仓占比为7.42%，环比下降0.04个百分点。申万医药板块市值占比为7.89%，环比下降0.42个百分点。

外资持有医药生物板块的总市值占比为2.87%，环比上升0.06个百分点，持股总市值达2149亿元，环比增加113亿元。整体来看，医药行业在公募基金和外资中的持仓较为稳定，部分个股和子行业出现显著变化。

主要观点

公募基金持仓变化

• 持仓家数：公募基金数量前五的医药公司分别是迈瑞医疗（486家）、药明康德（394家）、恒瑞医药（380家）、爱尔眼科（281家）、爱美客（242家）。
• 持仓市值变化：
  • 增幅前五：药明康德（+74.7亿元）、恒瑞医药（+68.5亿元）、金域医学（+47.9亿元）、人福医药（+47.3亿元）、华东医药（+33.6亿元）。
  • 减幅前五：迈瑞医疗（-8.7亿元）、泰格医药（-35.4亿元）、凯莱英（-17.5亿元）、康龙化成（-24.3亿元）、沃森生物（-2.6亿元）。

医药子行业持仓变化

• 公募基金持仓占比变化：
  • 环比增加前三：化学制剂（+2.27pp）、中药Ⅲ（+1.82pp）、线下药店（+0.46pp）。
  • 环比下降前三：医疗研发外包（-3.7pp）、医院（-2.37pp）、医疗耗材（-1.09pp）。
• 非医药基金持仓占比变化：
  • 环比增加前三：医疗设备（+0.35pp）、化学制剂（+0.26pp）、医疗研发外包（+0.26pp）。
  • 环比下降前三：线下药店（-0.13pp）、其他医疗服务（+0.01pp）、血液制品（+0.02pp）。

关键信息

基金持仓占比前五

• 公募基金：
  • 健之佳（27.8%）、爱美客（26.6%）、奕瑞科技（24.7%）、一心堂（23.7%）、泰格医药（20.9%）。
• 总股本占比前五：
  • 太极集团（18.2%）、金域医学（17.3%）、泰格医药（16.6%）、健之佳（16.4%）、药明康德（16.4%）。

持股市值前五

• 公募基金：
  • 药明康德（386.4亿元）、迈瑞医疗（384.4亿元）、爱尔眼科（295.7亿元）、恒瑞医药（211.7亿元）、泰格医药（138.8亿元）。
• 外资：
  • 迈瑞医疗（476亿元）、恒瑞医药（164亿元）、药明康德（146亿元）、爱尔眼科（116亿元）、泰格医药（77亿元）。

风险提示

公募基金持仓分析基于基金数据库中开放式和封闭式基金披露的季报重仓持股明细，可能存在因部分股票未列在十大重仓股中而导致的样本误差风险。

持股变化趋势

• 基金持仓增加前五：人福医药、恒瑞医药、科伦药业、康缘药业、华润三九。
• 基金持仓减少前五：奕瑞科技、健帆生物、康龙化成、通策医疗、九洲药业。
• 外资持仓增加前五：迈瑞医疗、爱尔眼科、东阿阿胶、海尔生物、白云山。
• 外资持仓减少前五：线下药店、其他医疗服务、血液制品、其他生物制品、保健品。

总结

2023Q1，医药行业在公募基金和外资中的持仓总体稳定，部分子行业如化学制剂和中药Ⅲ受到青睐，而医疗研发外包和医院则有所下降。药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、爱尔眼科和泰格医药是主要的持仓标的，且在基金持仓市值和持股数量上表现突出。外资对迈瑞医疗和恒瑞医药的持仓也有所增加，显示出对这些企业的持续关注。整体来看，医药行业在市场中的表现保持稳定，但不同子行业和个股的持仓变化反映出市场对不同细分领域的偏好差异。