20160318-东兴证券-基础化工行业2016年3月份第3期周报_持续关注染料相关行业_28页_1mb

基础化工行业2016年3月份第3期周报总结

核心内容概览

本报告为2016年3月18日发布的基础化工行业周报，重点分析了近期化工产品的价格波动情况、市场表现及投资策略。整体来看，化工行业在上周表现强劲，申万化工指数上涨8.71%，上证指数上涨5.15%，显示出化工板块在市场中的强势表现。

主要观点与关键信息

1. 化工产品价格波动点评

• 价格上涨：丙酮（华东）上涨8.75%，天然气（NYMEX期货）上涨6.26%，苯胺（华东）上涨5.60%。
• 价格下跌：二氯甲烷（华东）下跌8.24%，MTBE（山东）下跌4.52%，氨纶（华东）下跌4.23%，原油（迪拜）下跌3.88%，BDO（华东）下跌3.27%。
• 国际油价上涨原因：美元走弱刺激油价反弹，国际油价持续上涨4周，涨幅约30%。但需注意，美国原油日产量下降，产能过剩问题尚未解决，未来油价可能反复。
• 丙酮价格上涨：国内主流石化企业上调丙酮出厂价格，持货商对后市乐观，导致丙酮价格大幅上涨，预计后期价格仍具上涨空间。

2. 本周重点推荐

• 推荐公司：安诺其、闰土股份、浙江龙盛。
• 推荐组合：安诺其（15%）、闰土股份（15%）、联化科技（20%）、佰利联（20%）、安迪苏（15%）、浙江龙盛（15%）。
• 东兴化工组合表现：上涨8.69%，略微跑输行业指数0.02个百分点。

3. 上周市场回顾

• 行业表现：申万化工指数上涨8.71%，其中涨幅居前的细分行业包括：其他橡胶（14.53%）、合成革（14.53%）、其他塑料（13.91%）。
• 跌幅居前的板块：氨纶（1.09%）、氯碱（5.41%）。
• 个股表现：当升科技周涨幅达45.62%，主要由于业绩和销量增长，以及参股公司盈利增长。

4. 化工产品价格汇总

• 能源类：原油（WTI）上涨4.42%，天然气上涨6.26%。
• 基础化学品：乙烯上涨2.65%，丙烯下跌2.07%，丁二烯持平，甲醇上涨4.21%。
• 农化产业：尿素（华鲁恒升）上涨2.38%，氯化铵上涨12.5%，草甘膦下跌1.96%。
• 氯碱产业：PVC价格上涨3.68%，烧碱持平，纯碱上涨1.85%，电石下跌1.86%。
• 聚氨酯产业：苯胺上涨5.6%，MDI持平，聚合MDI下跌0.48%，TDI下跌0.43%。
• 化纤产业：PX上涨0.00%，乙二醇上涨0.97%，PTA下跌0.35%，BDO下跌3.27%。
• 塑料橡胶产业：聚乙烯持平，聚丙烯上涨2.82%，ABS下跌1.01%，PS下跌1.01%，天然橡胶上涨2.75%，丁苯橡胶持平，BOPP上涨2.06%。
• 氟化工产业：二氯甲烷下跌8.24%，其他产品价格基本稳定。
• 钛产业：钛白粉上涨3.33%，钛精矿持平。
• 其他：DMC上涨2.22%，107胶持平。

行业策略

1. 未来展望

• 价格反弹支撑：环保和成本压力下，上游产能持续出清，下游需求改善，支撑化工产品价格反弹。
• 预期上调：分散染料和活性染料价格存在再次大幅上调的预期。

2. 投资建议

• 关注重点公司：安诺其、闰土股份、浙江龙盛，因其在分散染料和活性染料领域具备较强竞争力。
• 关注行业动向：化工行业在当前环境下表现强势，建议投资者关注具有成长性的新材料及精细化工领域。

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，曾获“水晶球奖”第三名，“今日投资”最佳选股分析师第一名等荣誉。
• 梁博：2007年获得工学硕士学位，2010年起任中山证券化工行业研究员，2011年加入东兴证券研究所。
• 杨行远：化学博士，2015年加入东兴证券研究所，具备4年化工行业工作经验。

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对沪深300指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对沪深300指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对沪深300指数收益率-5%~5%；
  • 回避：相对沪深300指数收益率5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数相对沪深300指数收益率5%以上；
  • 中性：行业指数相对沪深300指数收益率-5%~5%；
  • 看淡：行业指数相对沪深300指数收益率5%以下。

总结

本报告全面分析了2016年3月基础化工行业的价格波动情况，指出国际油价上涨带动丙酮等产品价格上涨，同时环保和成本压力推动化工品价格反弹。在市场表现方面，申万化工指数涨幅显著，建议投资者关注安诺其、闰土股份、浙江龙盛等公司。报告强调了未来化工行业的上涨潜力，并提供了详细的投资组合建议。