20240831-国海证券-华润微-688396.SH-2024年半年报点评_2024Q2业绩环比显著改善_车规级产品快速突破_6页_290kb

国海证券对华润微（688396）发布三季度（2024H1）业绩总结，指出尽管上半年营收、净利润同比大幅下降，但Q2业绩环比显著改善，环比增长率分别为25%和644%。主要原因为产能利用率恢复至满载，产品价格趋于稳定，同时公司保持研发投入力度，同比增长48.9%，推动新产品和新技术落地。

报告指出，公司产品在汽车电子、光伏逆变器等新能源领域持续突破，汽车电子营收占比提升至22%，并成功与比亚迪、吉利、一汽等多家重点车企达成合作；通用功率半导体在汽车电子、工业龙头占比较高，第三代半导体迎来较快增长。同时，在晶圆制造与封测工艺层面，多个平台技术已通过风险量产和规模化应用验证。

分析师预计，华润微未来三年营业收入将呈现增长趋势，2024至2026年归母净利润预计逐年提高，但市场竞争、需求波动及新产线建设仍存不确定性。国海证券维持“买入”评级，目标估值维持在目标价格区间。