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多头择机加仓，两融余额有望止跌企稳 —— 融资融券3月第3周周报总结

核心内容

• 市场整体情况：
  上周大盘呈现维稳行情，两市融资融券余额微跌0.61%，降至8,429.07亿元，占A股市场流通市值比重为2.52%，周成交额占比为8.47%。
  融资规模止跌回升，而融券方面先增后减，以平仓为主。

• 融资与融券趋势：

  • 融资方面：融资净买入额在本周一创下近两周新高，达71.67亿元。
  • 融券方面：空头连续第三日大规模平仓，离场迹象明显。
  • 从数据来看，融资和融券的降幅均较前一周小幅回落。

• 行业表现：

  • 融资以平仓为主，银行、国防军工和非银金融为前三。
  • 轻工制造、农林牧渔和传媒为增仓较多的行业。
  • 融券增减仓各半，国防军工、银行和非银金融净增额最多，钢铁、商业贸易和电子平仓量最大。
  • 近半数行业遭遇双向平仓，交易活跃度维持低位。
  • 农林牧渔、传媒和钢铁被一致做多，国防军工、银行、非银金融等被一致做空，有色金属、采掘和化工则呈现多空博弈。

• 个股表现：

  • 做多意向最明显的是伊利股份、中国中车、西部证券、苏宁云商和宝钢股份。
  • 做空意向最明显的是民生银行、海通证券、招商银行、紫金矿业和中国银行。

主要观点

• 多头主动性增强：融资净买入额的回升表明多头开始积极入场，市场情绪有所改善。
• 空头离场迹象明显：空头连续三日大规模平仓，显示市场观望情绪浓厚。
• 周期复苏预期待定：市场对周期复苏存在较大分歧，预计短期内市场反应以观望为主。
• 外部因素影响市场预期：美联储议息会议和原油冻产协议将对市场产生进一步影响。

关键信息

一、融资融券规模

二、行业融资融券特征

• 融资余额/流通市值：综合行业最高（8.52%），其次是轻工制造（6.88%）、纺织服装（6.16%）。
• 融资买入额/成交额：计算机行业最高（19.21%），其次是采掘（16.34%）、化工（16.24%）。
• 融券余额/流通市值：电子行业最高（6.03%），其次是有色金属（5.02%）、国防军工（4.36%）。
• 融券买入额/成交额：采掘行业最高（16.34%），其次是化工（16.24%）、钢铁（16.89%）。

三、ETF标的券

• 融资余额：合计424.75亿元，环比下降0.52%。
• 融券余额：合计10.90亿元，环比下降3.75%。
• ETF加仓：12只ETF加仓，其中国债ETF增幅最高（2,295.28%），MSCIA股降幅最深（-7.21%）。
• ETF减仓：11只ETF减仓，深成ETF、H股ETF和深100ETF降幅最为明显，分别为-26.25%、-24.41%和-22.25%。

四、个股标的券及重大事项

• 做多意向明显个股：

  • 伊利股份（600887）：融资净增10,436.81万元
  • 中国中车（601766）：融资净增5,447.58万元
  • 西部证券（002673）：融资净增14,424.70万元
  • 苏宁云商（002024）：融资净增6,502.37万元
  • 宝钢股份（600019）：融资净增6,021.93万元

• 做空意向明显个股：

  • 民生银行（600016）：融资净减11,685.33万元
  • 海通证券（600837）：融资净减13,137.49万元
  • 招商银行（600036）：融资净减9,249.78万元
  • 紫金矿业（601899）：融资净减15,833.33万元
  • 中国银行（601988）：融资净减10,906.28万元

五、重大事件

1. 增发预案：14只股票公布定向增发预案，其中际华集团和平高电气获国资委批准。
2. 分红预案：22只股票公布分红预案，机器人、承德露露、安琪酵母和安徽水利涉及高送转。
3. 业绩预告：2只股票发布业绩预减公告。
4. 重要股东增减持：28只股票发生重要股东增减持，17只增持，13只减持。
5. 员工持股计划：2只股票公布员工持股计划。
6. 停复牌：截至3月14日，共有62只股票停牌，无股票拟本周复牌。
7. 标的证券调整：黑化股份（600179）被调出融资融券标的证券名单。

六、投资评级说明

• 公司评级标准：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级标准：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

本周融资融券市场呈现出多头择机加仓的趋势，融资净买入额回升，空头大规模平仓，市场情绪有所回暖。行业层面，农林牧渔、传媒和钢铁被一致做多，而银行、国防军工和非银金融则被一致做空，其他行业呈现多空博弈。ETF市场整体资金流向以减仓为主，但部分ETF如国债ETF表现活跃。个股方面，伊利股份、中国中车等被做多，民生银行、海通证券等被做空。此外，还有多只股票公布增发、分红和业绩预告等重大事项，重要股东增减持情况较为活跃。同时，黑化股份被调出融资融券标的证券名单。市场整体预期受美联储议息会议和原油冻产协议影响，周期复苏预期待定，市场反应可能以观望为主。