港股市场速览：恒指走势或有转机，暂行观望-240714-国信证券-18页_731kb

港股市场速览：恒指或迎转机，建议先行观望

核心观点

基于美联储降息预期明朗化，港股近期出现明显上涨，恒生指数单周上涨28%，市场风格呈现大盘股优于中小盘股的特点。研究认为，若恒指能持续站稳60日均线，则可能开启新一轮修复行情。

市场表现

• 指数走势：恒生指数突破20日和60日均线压制，短期表现强劲。
• 板块分化：表现突出的行业包括公用事业（+48%）、非银行金融（+48%）、基础化工（+46%）等；煤炭、电力设备及新能源等板块则出现较大幅度下跌。
• 资金流向：港股通整体资金转为流入，日均资金强度达19亿港元，传媒、非银行金融、汽车等行业获资金青睐。

风险与建议

建议投资者先行观望，谨慎判断恒指能否在60日均线上方持续站稳。若后续出现以下情形可考虑积极介入：

• 恒指持续上涨
• 恒指小幅回撤至60日均线后反弹
• 中观层面持续推荐公用事业，增加对恒生科技与恒生互联网板块的关注。

注意事项

报告提示需注意经济基本面、国际政治局势、美国财政与货币政策的不确定性可能带来的风险。