20241026-天风证券-营收净利润超预期_AI需求强劲_2页_256kb

台积电Q3业绩总结

业绩表现

台积电2024年第三季度营收达到235亿美元，高于公司指引上限彭博一致预期，净利润达1007亿美元，同比增长54.2%。毛利率57.8%超越公司指引和彭博预期，营业利润率47.5%。

制程技术

• 3纳米制程出货占总收入20%
• 5纳米占32%，7纳米占17%
• 先进制程占比从67%提升至69%

业务增长

• HPC平台收入占比51%，环比增长11%
• 智能手机平台占比34%，环比增长16%
• AI处理器收入预计今年增长两倍以上，占Q4收入约61亿美元
• COWOS需求超出产能，计划明年进一步扩充

全球布局

1. 美国亚利桑那州三座大型FAB工厂建设取得进展，首个FAB将于2025年初投产
2. 日本熊本工厂已开始量产
3. 德国德累斯顿特殊工艺厂即将启动

未来规划

• 2024年资本支出略超300亿美元，70%-80%投入先进制程研发
• 预计先进制程产品价格仍将上涨，ASP有望进一步提升
• 关注业绩超预期可能性及行业竞争动态

风险提示

• 硬件销售不及预期
• 行业竞争加剧
• AI发展不及预期
• 晶圆厂折旧影响毛利率