20180115-万和证券-每周策略_十一连阳创纪录_冷静之心不可失_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告由万和证券分析师朱志强撰写，主要分析2018年开年A股市场走势及未来展望，涉及市场回顾、监管政策、行业动态、投资组合、市场估值、资金融通以及国际指标等多个方面。报告指出市场在2018年初表现出强劲的上涨趋势，尤其是沪指十一连阳创纪录，但同时提醒投资者注意市场短期调整风险，保持理性投资态度。

主要观点

• 市场走势：2018年开年A股市场表现强势，沪指十一连阳创A股历史记录，成交量与指数同步上涨，但调整压力逐渐显现。
• 板块表现：区块链板块成为市场焦点，涨幅显著；消费板块（如家电、食品饮料）整体强势，而通信、国防军工等板块表现不佳。
• 政策影响：证监会维持IPO低速发行，但筹资总额上升，对市场影响中性偏空；监管层对减持新规进行详细解读，规范市场行为。
• 市场预期：市场情绪乐观，春季行情预期强烈，但短期流动性压力与获利回吐迹象表明市场可能面临调整。
• 投资策略：建议投资者保持5-7成仓位，关注蓝筹白马股与业绩有爆发预期的板块，如房地产、周期等；对成长股需耐心等待时机。

关键信息

一、上周市场回顾

• 沪指十一连阳，创A股历史记录，两周内基本收复2017年回撤点位。
• 成指周K两连阳，创业板周K由阳转阴，出现调整。
• 区间涨幅：沪指上涨1.10%，成指上涨1.05%，创业板下跌0.87%，中小板上涨0.52%。
• 成交量：日均成交额4992亿元，日均成交股数388.91亿股，两融余额继续上升。

二、监管层政策解读

• 证监会核准3家IPO申请，筹资总额不超过62亿元，维持低速发行状态。
• 沪深交易所发布减持新规实施细则，明确11种情况适用新规，部分情况不适用。
• 银监会印发《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》，重点整治公司治理、宏观调控政策、影子银行等八个方面。

三、相关事件解读

• 1月16日：中国智慧物流与供应链国际峰会召开，利好交运物流行业。
• 1月17日：全球跨境电商生态峰会召开，利好跨境支付与电商行业；全球汽车轻量化论坛召开，利好汽车行业。
• 1月18日：人工智能发展应用峰会召开，利好人工智能行业；中国消费金融峰会召开，利好互联网金融与多元金融行业。

四、本周市场分析

• 调整预期：沪指十一连阳后，短期调整势在必行，但调整幅度预计不会太大。
• 年报行情：2017年年报披露即将开始，蓝筹白马股仍将是资金追逐的主线。
• 行业趋势：房地产、周期、家电、金融等板块轮番上涨，未来可能继续受到关注；成长股短期表现不佳，需等待政策与基本面的进一步支持。

五、投资组合

• 截至2018年1月12日收盘，投资组合综合收益率为4.16%。
• 重点个股：五粮液已达到预定高点目标价91.37元，预计春节前高端白酒销售旺季将推动其股价进一步上涨，目标价上调至100-110元。
• 推荐股票池包括红日药业、周黑鸭、老板电器、烽火通信等，目标价格区间明确。

六、市场表现

• 涨幅最大的行业：区块链（12.01%）、家电（5.6%）、食品饮料（4.8%）等。
• 涨幅最小的行业：通信（-2.10%）、国防军工（-2.05%）、机械（-1.91%）等。

七、市场估值

• 上证、深证市盈率（TTM）分别处于较高水平，中小板、创业板市盈率相对较低。
• 分行业市盈率显示消费、金融、地产等行业估值偏高，而部分周期行业估值较低。

八、资金融通

• 融资余额继续上升，融券余额保持稳定。
• 10年期国债收益率及SHIBOR利率走势显示市场流动性开始收紧，资金成本上升。

九、国际指标

• 道琼斯工业指数、纳斯达克、标普500等国际指数均上涨。
• 美元兑人民币中间价、ICE布油、伦敦金现价格均有所上涨，显示国际市场对经济复苏的乐观预期。

总结

2018年初A股市场表现出强劲的上涨趋势，尤其是沪指十一连阳，反映出市场情绪乐观与春季行情预期。区块链、消费、地产等板块成为市场热点，但短期调整压力逐渐显现，需警惕流动性收紧与获利回吐。分析师建议投资者保持理性，关注蓝筹白马股与业绩增长明确的行业，同时对成长股保持耐心。投资组合表现稳健，五粮液等个股目标价上调，市场估值与资金流向显示市场仍处于调整蓄势阶段。国际市场上，主要指数与大宗商品价格均上涨，反映全球经济复苏预期。