交运设备-汽车行业出口专题报告-五-：欧盟篇-自主品牌身影渐现，第二蓝海有望开启_26页_1mb

汽车行业专题报告：欧盟篇分析总结

2024年欧盟乘用车市场呈现以下特征：终端销量在2023/2024年分别增长164%/123%，但2025年1-2月同比下滑43%。新能源乘用车销量在2023年前快速增长，2024年销量2098万辆同比下降52%，主要受德国、法国、荷兰等主要消费国补贴退坡影响。德国新能源销量下滑127万辆，导致欧盟整体新能源销量减少115万辆。尽管如此，新能源渗透率自2022年起维持在20%左右，2025年1-2月因需求回暖回升至21.3%，其中插混车型成为主要增长动力，渗透率同比提升35个百分点。

欧盟作为中国新能源乘用车最大出口市场，2024年出口量占比达13.5%，新能源乘用车出口占比26%。中国品牌在欧盟市场份额仍较低，整体不足5%，但在德国、法国、意大利、西班牙等主要市场分别达37%/44%/58%/99%。上汽、比亚迪、奇瑞、吉利等企业主导出口格局，其中上汽市占率65.9%，比亚迪15.7%，新能源领域上汽份额48.8%，比亚迪接近1/3。主要出口车型包括上汽MG ZS SUV、MG3、奇瑞OMODA 5等，CR4达54.8%。

欧盟对中国车企实施反补贴税，对比亚迪、吉利、上汽分别加征17%/18.8%/35.3%，未配合调查企业最高加征353%。2025年4月欧盟同意以最低价格机制替代关税，设定进口电动车3万欧元价格门槛。中国主销车型平均售价约3.28万欧元，低于欧洲平均售价6.69万欧元。部分车型如MG4、元PLUS等价格高于门槛，可能受益于价格调整。

投资建议关注比亚迪、小鹏、上汽、零跑、吉利等企业。比亚迪在匈牙利建设生产基地，预计2025年投产，增强本地化竞争力。小鹏加速欧洲布局，计划2025年拓展450-500家渠道。上汽MG品牌2024年欧洲销量突破24万辆，多动力路线满足市场需求。零跑与Stellantis合作，2024年海外销量达13万辆。吉利通过极氪、领克产品深化欧洲市场。

风险提示包括欧盟政策波动、汇率影响及市场竞争加剧。欧盟新能源补贴退坡可能导致需求波动，汇率波动影响利润，市场竞争加剧可能压缩利润空间。整体来看，中国品牌在欧盟市场渗透率提升潜力较大，但需应对政策与市场双重挑战。