20150305-招商证券-晨会纪要_水利部印发_加快推进水利工程建设实施意见__12页_516kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档为2015年3月5日的财经市场分析报告，涵盖市场行情、行业动态、公司要闻、政策解读及投资评级等多个方面。整体聚焦于国内经济政策、A股市场走势及重点上市公司的表现，同时对国际金融市场动态和大宗商品价格进行了简要分析。

主要观点

市场行情

A股市场：上证指数上涨0.51%，创业板指数上涨2.45%，整体市场呈现分化趋势。
行业表现：金融地产、公用事业板块表现较弱，而可选消费、医药卫生等板块涨幅较大。
境外市场：全球主要股指涨跌互现，美元指数创11年新高，黄金价格小幅下跌，原油价格略有上涨。
估值风险：创业板估值已超80倍，接近历史高点，市场风险开始显现。

政策动向

水利部政策：印发《加快推进水利工程建设实施意见》，明确2015年重大水利工程中央投资将增至700多亿元，计划完成率目标为90%以上。
两会召开：全国人大会议开幕，李克强总理作政府工作报告，强调推动经济发展、加强两岸交流等。
人民币汇率：易纲表示人民币不会贬值，且不会调整2%的浮动区间，增强市场信心。
“水十条”发布：《水污染防治行动计划》已获中央政治局通过，即将发布，显示环保政策力度加大。
“中国制造2025”：规划即将上报国务院，提出到2020年基本实现工业化，2050年成为工业强国。

公司动态

大富科技：受益于4G建设，进入智能终端、电动汽车零部件等领域，预计15-17年EPS为1.28/1.66/2.15元，维持“强烈推荐-A”评级。
阿里入股光线传媒：以24亿元认购光线传媒股票，成为第二大股东，但未公布具体合作计划。
科大讯飞与京东合作：共同投资15000万元设立讯京信息科技有限公司，拓展智能家居业务。
宝利沥青融资20亿美元：进军俄罗斯市场，参与PPP道路设施建设工程。
安信证券被处罚：因保荐业务涉及华锐风电业绩造假，可能暂停保荐业务三个月。

关键信息

国内重点信息

水利投资：2015年重大水利工程中央投资将增至700亿元，较2014年增加300亿元。
行业政策：发改委推动粮食企业兼并重组，推进环保治理计划，包括“水十条”和“土十条”。
地方政策：上海确定83个重大工程项目，总投资约1071亿元，为“十二五”规划收官。
养老改革：人社部表示公务员年内要缴纳养老金，推进职业年金投资公募基金试点。
两岸交流：习近平强调促进两岸共同发展，福建省及相关的A股板块可能受益。

国际重点信息

美联储动向：多数地方联储对经济持乐观态度，预计将在下半年开始加息。
美国就业数据：ADP就业人数增加21.2万人，不及预期，但非农数据连续11个月超20万人。
欧元区经济：综合PMI创七个月新高，但仍低于预期，欧元兑美元持续走弱。
大宗商品：布伦特原油上涨1.07%，黄金价格下跌0.34%，LME期铝、期铜小幅下跌。

投资建议

A股投资评级

大富科技（300134）：强烈推荐-A，受益于4G建设、智能终端和工业4.0趋势。
新世纪（002280）：强烈推荐-A，业务发展迅速，打造移动互联网生态圈。
长荣股份（300195）：强烈推荐-A，受益于云计算和智能制造。
银江股份（300020）：强烈推荐-A，智慧城市业务进展迅速，有利社区健康养老。
卫士通（002389）：强烈推荐-A，受益于信息安全和军民融合。
视觉中国（000681）：强烈推荐-A，受益于互联网和文化产业发展。
绿盟科技（300369）：强烈推荐-A，网络安全业务增长迅速。
掌趣科技（300315）：强烈推荐-A，互联网业务表现强劲。

投资逻辑

重点关注受益于政策支持的行业，如水利、环保、智能制造、互联网等。
对于短期业绩不达预期的公司，调整可能是介入机会。
布局中上游周期性行业，关注货币宽松和基本面改善带来的投资机会。

行业动态重点

水利行业：中央投资增加，相关上市公司如安徽水利、粤水电、龙泉股份等值得关注。
环保行业：《水十条》即将发布，环保治理成为政策热点。
零售行业：四川设定电商发展目标，推动电商与三产融合。
金融行业：职业年金投资公募基金试点可能推出，利好资本市场。
农林牧渔：发改委推动粮食企业兼并重组，优化行业结构。

总结

2015年3月5日，A股市场呈现分化格局，创业板指数持续走高，但市场估值已接近历史高点，存在较大风险。水利部加大水利投资力度，推动重大水利工程建设，相关行业及上市公司迎来发展机遇。同时，两会召开，相关政策陆续出台，为经济和资本市场带来积极信号。在国际方面，美联储可能在下半年开始加息，美元指数走强，大宗商品价格波动较大。公司层面，大富科技、光线传媒、科大讯飞等公司动态引人关注，投资建议以“强烈推荐-A”为主，重点关注智能化、环保及互联网相关领域。

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