20230831-华创证券-扬农化工-600486.SH-2023年半年报点评_业绩承压销量维稳_葫芦岛项目接续增长_5页_792kb

扬农化工（600486）2023年半年报总结

扬农化工2023年上半年业绩承压，营收同比下滑26.12%，净利润同比下滑25.80%，主要受农药价格下行影响。公司原药销量微降10.3%，制剂业务小幅增长188%，但整体出货韧性强。盈利能力保持相对稳定，毛利率略有下降，净利率小幅提升。预计需求边际好转，农药价格修复带来增长机遇。葫芦岛项目进展顺利，将推动长期增长。维持“强推”评级，下调业绩预期，目标价为8360元/股，风险包括价格持续下行。

报告提及华创证券分析和财务预测数据，供参考。