轻工制造行业月报：静待地产政策落地成效，家居出口维持高景气度-240511-银河证券-20页_1mb

轻工制造行业月报总结

家居领域

家具出口保持高景气度，2024年1-4月出口金额同比增长显著。受地产政策预期支撑，行业景气度有望改善。建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等定制龙头，以及顾家家居、慕思股份、喜临门等软体龙头。

造纸领域

浆价持续上涨，外部因素支撑价格上涨。废纸系价格下行，供应宽松导致供大于求；浆纸系受益，龙头表现突出。特种纸需求扩张，业绩成长性显著。推荐关注太阳纸业、岳阳林纸、仙鹤股份。

包装领域

下游需求逐步修复，烟酒零售复苏带动纸包装需求。金属包装受益于啤酒和饮料扩张。原材料价格波动，看好龙头议价能力。关注裕同科技、奥瑞金。

轻工消费领域

电子烟行业快速增长，思摩尔国际等头部企业占据主导。文具市场面临需求疲软，龙头如晨光股份通过产品力提升稳健发展。电子烟和文具为关注重点。

风险提示

需警惕房地产景气度不及预期、居民消费力恢复不足、原材料价格大幅上涨以及行业竞争加剧的风险。

投资建议

推荐关注家居、造纸、包装和轻工消费行业龙头股票，预计估值逐步修复。风险可控，长期成长性看好。