20221228-中州国际证券-港股晨报_9页_692kb

港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖近期市场表现、外围影响、新股动态及投资建议等内容。报告旨在为投资者提供市场分析和投资参考。

主要观点与关键信息

一、市场表现

香港股市

• 恒生指数：报19,593点，下跌0.44%，年初至今下跌16.3%。
• H股指数：报6,643点，下跌1.1%，年初至今下跌19.3%。
• 恒生科技指数：报4,124点，下跌2.05%。
• 港股成交金额：约799.6亿港元，市盈率（PE）为9.6，市净率（PB）为0.97。

中国股市

• 上海综合指数：报3,096点，上涨1.0%，年初至今下跌15.0%。
• 深证成份指数：报11,107点，上涨1.2%，年初至今下跌25.2%。
• 沪深300指数：报3,888点，上涨1.2%，年初至今下跌21.3%。

其他新兴市场

• 俄罗斯RTS指数：报961点，下跌1.7%，年初至今下跌39.8%。
• 巴西IBOVSPA指数：报108,738点，下跌0.9%，年初至今上涨3.7%。
• 印度Sensex30指数：报60,807点，微跌0.0%，年初至今上涨4.4%。

亚洲股市

• 日经指数：报26,448点，上涨0.2%，年初至今下跌8.1%。
• 韩国综合指数：报2,333点，上涨0.7%，年初至今下跌21.7%。
• 富时新加坡指数：报3,266点，上涨0.3%，年初至今上涨4.6%。

欧美股市

• 道琼斯工业指数：报33,242点，上涨0.11%，年初至今下跌8.5%。
• 标普500指数：报3,829点，下跌0.4%，年初至今下跌19.7%。
• 纳斯达克指数：报10,353点，下跌1.38%，年初至今下跌33.8%。
• 英国富时100指数：报7,473点，微涨0.0%，年初至今上涨1.2%。
• 德国DAX指数：报13,995点，上涨0.4%，年初至今下跌11.9%。
• 法国CAC40指数：报6,551点，上涨0.7%，年初至今下跌8.4%。

二、恒指成份股表现

表现最佳前三

• 中国联通(0762)：股价5.00港元，上涨6.8%，年初至今上涨39.0%。
• 友邦保险(1299)：股价86.70港元，上涨3.3%，年初至今上涨12.5%。
• 药明生物(2269)：股价54.05港元，上涨3.2%，年初至今下跌41.6%。

表现最差前三

• 阿里健康(0241)：股价7.09港元，下跌5.0%，年初至今上涨7.6%。
• 比亚迪股份(1211)：股价194.10港元，下跌3.7%，年初至今下跌27.2%。
• 吉利汽车(0175)：股价11.66港元，下跌2.5%，年初至今下跌44.5%。

三、市场判断

• 恒指近期反复回升至19,600点水平，受内地放宽防疫措施及美国全面检查中国公司的消息提振。
• 内地推出10项防疫措施及16条救房市政策，推动市场情绪向好。
• 人民银行12月降准0.25%，释放约5,000亿元人民币流动性，同时维持LPR不变。
• 美联储12月加息0.50%，至4.25%-4.50%区间，但CPI数据低于预期，加息预期降温。
• 全球疫情反复、多国央行收紧货币政策、俄乌局势紧张，持续影响市场表现。

四、港股精选模拟组合

• 优势：组合内股票相关性不一，降低波动性；包含高增长、稳定派息型股票；行业分散，减少周期性风险。
• 表现：组合平均表现2.57%，相对恒指表现2.14%。
• 具体个股表现：
  • 建设银行(0939)：纳入组合后下跌8.39%，相对恒指上涨7.49%。
  • 中国移动(0941)：纳入组合后上涨3.70%，相对恒指下跌14.97%。
  • 友邦保险(1299)：纳入组合后上涨12.28%，相对恒指上涨18.29%。
  • 中国中免(1880)：纳入组合后上涨26.41%，相对恒指上涨20.88%。
  • 周大福(1929)：纳入组合后上涨2.57%，相对恒指下跌2.96%。

五、港股点评

• 携程集团（9961.HK）：业绩强劲，净收入按年增长29.0%，毛利率提升至81.6%，国内旅游市场几乎恢复至疫情前水平。
• 股价表现：上市后股价曾下跌至123.30港元，但近期回升至268.40港元，高于招股价。
• 估值：当前市销率（TTM）为7.91倍，高于上市以来平均市销率6.12倍。
• 市值：约1,780亿港元。

六、新股动态

• 粉笔(2469)：预计1月9日上市，发售价9.50-9.90港元，每手500股，入场费约4,999.92港元，由花旗、中金公司、BofA SECURITIES保荐。
• 其他待招股公司：包括GROWATT、天图投资、亿华通科技、美丽田园、深圳百果园、润华物业、正味集团、淮北绿金等，涉及新能源材料、金融、电池系统、美容服务、水果零售、物业管理、休闲食品、建筑等行业。

七、美元债市场

• 中资离岸债一级发行：本周总发行量约2.96亿美元，主要由城投发行人发行。
• 青岛胶州城市发展投资：发行6%债券，为本周最高定价。
• 湖北漂川国有资本投资运营集团：发行9.7亿人民币债券，为本周最大规模。
• 投资级债券：利差变化不大，部分房企如雅居乐、旭辉、合景泰富进行配股融资。
• 高收益债券：整体小幅走强，远洋债券反弹明显，涨幅达3-6pt。

投资建议与风险提示

• 行业投资评级：分为“强于大市”、“同步大市”、“弱于大市”。
• 公司投资评级：分为“买入”、“增持”、“中性”、“减持”、“卖出”。
• 风险披露：投资涉及风险，金融产品价格可能大幅波动，甚至毫无价值，过往表现不代表未来。
• 权益披露：中州国际及其关联公司可能持有报告中提及的上市公司股份，占1%或以上。
• 冲突披露：公司可能为相关公司提供投资银行服务，投资者需留意可能存在的利益冲突。
• 免责声明：本报告所载数据未经核查，仅作参考，不构成任何投资建议或保证。

结论

港股市场近期受内地防疫政策放宽及美国监管政策调整影响，市场气氛有所改善，但整体仍处于调整阶段。恒指及H股指数表现相对稳定，但仍有较大跌幅。携程集团因旅游市场复苏表现亮眼，成为市场关注焦点。新股市场较为冷清，粉笔为近期上市重点。投资者需关注美元债市场变化及潜在风险，谨慎决策。