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贵金属早报-2022年8月11日总结

核心内容概览

本报告分析了2022年8月11日贵金属市场的走势及影响因素，涵盖黄金与白银的行情回顾、基本面分析、持仓数据、盘面表现及未来预期。整体市场情绪在美联储加息预期降温与经济衰退担忧之间波动，金价与银价均呈现震荡走势。

黄金市场分析

基本面数据

• 美国CPI放缓：导致美联储9月激进加息预期降温，风险偏好改善。
• 股市与油价上涨：美国三大股指全线收涨，欧股全线上涨，国际油价全线上涨。
• 美债收益率下跌：十年期美债收益率多数下跌，美元指数下跌。
• 金价走势：COMEX黄金期货下跌0.24%，报1808美元/盎司，金价冲高回落。

基差与库存

• 基差：黄金期货391.18，现货390.28，基差-0.9，现货贴水期货。
• 库存：黄金期货仓单3171千克，环比持平。

盘面与主力持仓

• 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：净持仓多，多头增加，趋势偏多。

预期与逻辑

• 预期：今日关注美国首申数据与7月PPI，本周关注国内金融数据。若CPI数据低于预期，金价可能走强，但美联储官员的鹰派言论将导致回落。
• 逻辑：金价主要受紧缩预期与经济衰退担忧的平衡影响，两者交替主导市场走势。
• 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

操作建议

• 沪金2212：389-393区间操作。

白银市场分析

基本面数据

• 市场表现：银价高位震荡，跟随金价冲高回落，波动幅度较小。
• 美债收益率下跌：推动银价小幅上涨。
• 油价上涨：对银价形成一定支撑。

基差与库存

• 基差：白银期货4488，现货4470，基差-18，现货贴水期货。
• 库存：白银期货仓单1465494千克，环比增加11187千克。

盘面与主力持仓

• 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，趋势偏多。
• 主力持仓：净持仓空，空头增加，趋势偏空。

预期与逻辑

• 预期：短期情绪有所升温，但持续性存疑，紧缩预期与经济担忧仍将压制银价。
• 逻辑：银价受经济预期影响较大，紧缩进程推动其回落仍是主要逻辑。
• 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

操作建议

• 沪银2212：4430-4550区间操作。

关键指标与数据

本日关注事项

• 14:00 中国汽车工业协会召开信息发布会，发布2022年7月汽车工业经济运行情况。
• 20:30 美国8月6日当周首次申请失业救济人数、美国7月PPI数据。
• 美股盘后 MSCI公布最新指数季度调整结果。
• 日本股市 因“山之日”休市一日。

图表与持仓信息

• 伦敦金现与美元指数：金价与美元指数同步下跌。
• 伦敦银现与美元指数：银价小幅上涨，美元指数下跌。
• 内外盘金银现货比：金银比值维持稳定。
• 美债十年期收益率：收益率小幅下跌，市场情绪偏多。
• 沪银持仓：净多，净持仓明显回落，多空持仓均小幅减少。
• 沪金持仓：净多，净多小幅回升，多空持仓均小幅增加。
• SPDR黄金ETF持仓：持仓量稳定。
• 白银ETF持仓：持仓量变化不大。

风险提示

• 地缘政治的经济影响超预期。
• 美联储紧缩进程暂停。
• 疫情大范围蔓延。

结论

整体来看，贵金属市场在美联储加息预期降温与经济衰退担忧的交织下呈现震荡走势。黄金与白银均受到市场情绪与宏观经济预期的双重影响，短期内以区间操作为主。投资者需密切关注美国CPI、PPI及国内金融数据，以把握市场方向。