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贵金属早报-2022年4月12日总结

核心内容概述

2022年4月12日的贵金属早报分析了黄金和白银的市场走势，结合基本面、技术面和持仓数据，给出了当日的操作建议和未来走势预期。整体来看，金价和银价受到地缘政治风险和通胀预期的支撑，但美联储紧缩政策的持续影响也带来了下行压力。

主要观点

黄金市场分析

• 基本面：通胀预期升温，推动金价上涨；地缘政治局势紧张，避险情绪支撑金价；美元指数上涨，但对金价影响有限。
• 技术面：沪金2206在20日均线下方，偏空；COMEX黄金期货上涨0.61%，技术面偏多。
• 持仓数据：沪金持仓仍为净多，净多继续回升；COMEX黄金主力净持仓多，多增。
• 操作建议：沪金2206建议在389-404区间操作；金价预计震荡为主，未来可能因通胀数据公布而回落。

白银市场分析

• 基本面：跟随金价上涨，受地缘政治和通胀预期支撑；但紧缩预期压制银价，仍是主要逻辑。
• 技术面：沪银2206在20日均线下方，偏空；COMEX白银期货上涨1.72%，技术面偏多。
• 持仓数据：沪银持仓转为净空，净持仓小幅回升；白银ETF持仓变化不大。
• 操作建议：沪银2206建议在4850-5150区间操作；银价预计震荡，未来可能因紧缩预期而回落。

关键信息

当日行情数据

今日关注事项

• 14:00：英国2月三个月ILO就业人数和失业率；德国3月CPI终值
• 14:45：法国2月贸易帐
• 17:00：欧元区4月ZEW经济景气指数；德国4月ZEW经济景气指数
• 20:30：美国3月CPI
• 次日00:10：美联储理事、副主席/“二把手”提名人布雷纳德就美国经济讲话
• 次日02:00：美国3月政府预算

逻辑与风险点

黄金逻辑与风险点

• 利多因素：地缘政治摩擦、制裁影响、经济衰退预期
• 利空因素：避险情绪回落、紧缩预期、有色金属价格企稳
• 主要逻辑：紧缩进程推动金价回落仍是今年的主要逻辑
• 风险点：地缘政治经济影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延

白银逻辑与风险点

• 利多因素：地缘政治摩擦、制裁影响、通胀预期
• 利空因素：避险情绪降温、紧缩预期升温、有色金属价格回落
• 主要逻辑：紧缩进程推动银价回落仍是今年的主要逻辑
• 风险点：与黄金一致，包括地缘政治、紧缩进程暂停、疫情蔓延

持仓数据

• 沪金：持仓仍为净多，净多继续回升，多空持仓都明显增加
• 沪银：持仓转为净空，净持仓小幅回升，多增空减
• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓略有变化，白银ETF持仓变化不大

结论

黄金和白银在短期内仍受到地缘政治风险和通胀预期的支撑，但美联储紧缩政策的持续影响可能带来下行压力。市场预计金价和银价将保持震荡走势，建议投资者关注美国CPI数据和美联储官员讲话，以把握后续走势。