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晨会集萃总结

核心内容概览

本次晨会集萃主要围绕A股市场走势、重点行业分析、公司投资建议及业绩预测等方面展开，涵盖多个行业和个股的深度点评。整体市场呈现震荡格局，白马股持续走强，而创业板指数表现疲软。市场情绪受金融工作会议影响，短期内承压，但业绩驱动仍是行情的重要支撑。

主要观点

市场走势

• 市场分化：上周Wind全A微跌0.34%，上证50大涨3.12%，创业板指下跌4.9%，显示市场风格分化。
• 短期反弹：市场仍处于反弹窗口期，但需警惕风险偏好压制。
• 金融监管强化：金融工作会议后，紧货币、严监管成为趋势，防风险为主基调，未来需关注政策黑天鹅。

行业分析

金工

• 市场仍处震荡格局，白马股趋势未被破坏，建议关注右侧信号。
• 创业板处于下行通道，超跌反弹机会显现，重点关注业绩预增的中小板标的。

策略

• 龙头股倒下可能带来更大挑战，建议增加建筑和券商配置。
• 金融工作会议后，资管新规可能出台，对市场影响需持续观察。

传媒

• 传媒板块整体弱势，建议以业绩为核心，聚焦绩优股的超跌机会。
• 游戏板块中报业绩优秀，推荐游族网络、完美世界、三七互娱等。
• 广告营销龙头分众传媒、电视剧龙头慈文传媒、付费阅读标的平治信息、思美传媒值得关注。

钢铁

• 长材盈利强于板材，重点推荐方大特钢、韶钢松山、凌钢股份。
• 板材盈利修复，推荐本钢板材、鞍钢股份，以及汽车板、取向硅钢等龙头。

机械

• 锂电设备需求旺盛，推荐先导智能、赢合科技。
• 赢合科技17H1净利润增长超100%，未来业绩增长可期，上调目标价至95元。

农业

• 推荐禽链超跌机遇，以及隆平高科、生物股份、大北农、海大集团等白马龙头。
• 生猪养殖股受益于猪价反弹，重点关注牧原股份、正邦科技、天邦股份。

化工

• PTA、MEG大涨，推荐桐昆股份、华鲁恒升、扬农化工。
• 聚碳酸酯进口替代空间大，推荐江山化工。

通信

• 推荐光通信、专网通信等细分子行业，以及白马龙头。

家电

• 棚改带动三四线城市家电需求，公司产品逐步跟上一线需求。

计算机

• 推荐新大陆、超图软件、熙菱信息、立思辰、华测导航等中报超预期标的。

医药

• 推荐原料药、品牌OTC及流通板块龙头，如江中药业、奥佳华、嘉事堂、花园生物。

金融

• 非银金融行业建议关注龙头券商业绩改善，以及保险受益于利率上行和业务转型。

汽车

• 新能源汽车发展规划落地，推荐相关产业链公司。

交通运输

• 铁路、航空受益于“一带一路”和暑运，建议关注安通控股、南方航空等。

物流

• 快递财报反映增速和业绩需并重，建议关注业绩表现。

关键信息

重点推荐个股

简称	组合权%	调入时间
英伟达	3.6	20170601
神火股份	3.6	20170501
宝钢股份	3.6	20170601
蓝焰控股	3.6	20170228
杉杉股份	3.6	20170601
花园生物	3.6	20170501
格力电器	3.6	20170601
平安银行	3.6	20170601
国泰君安	3.6	20170601
游族网络	3.6	20170701

重点公司点评

安通控股

• 通过员工持股计划显示管理层对公司发展信心。
• 未来可能在铁路、零担、冷链等领域布局，预计2017-2019年净利润分别为6.58亿、7.82亿、9.73亿，维持“买入”评级。

索菲亚

• 2017年上半年营收增长49%，净利润增长47.2%。
• 大家居战略稳步推进，公司预计未来三年成长性良好，维持“买入”评级。

先导智能

• 17H1净利润增长超100%，受益于锂电行业扩产。
• 预计2017-2019年净利润分别为3.02亿、4.68亿、7.18亿，EPS分别为2.44元、3.78元、5.79元，上调目标价至95元，继续“买入”评级。

中粮生化

• 2017年上半年利润增长超1500%，受益于玉米价格回落和补贴。
• 国企改革加速，资产注入预期打开市值空间，预计2017-2019年净利润分别为4.80亿、5.81亿、6.55亿，EPS分别为0.50元、0.60元、0.68元，目标价18元，维持“买入”评级。

延江股份

• 2017年上半年净利润预计下降5%-15%，但下半年有望恢复正增长。
• 公司具备全球竞争力，预计未来三年EPS分别为0.99元、1.33元、1.85元，目标价40元，维持“买入”评级。

佩蒂股份

• 2017年上半年净利润增长11.70%-24.84%，受益于销售增长和原材料价格下跌。
• 国内宠物食品市场爆发，公司有望成为龙头，预计2017-2019年净利润分别为1.01亿、1.34亿、1.86亿，EPS分别为1.26元、1.68元、2.32元，目标价59元，维持“买入”评级。

沱牌舍得

• 估值较低，市销率6.58倍，预计未来三年营收分别达到21.93亿、25.88亿、29.75亿，净利润分别为3.02亿、4.42亿、5.30亿。
• 给予18年30倍PE，目标市值131.7亿元，维持“买入”评级。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 油价大幅反弹
• 政策变化超预期
• 公司业绩增长不及预期
• 金融市场波动风险

市场数据摘要

指数名称	收盘	涨跌%
上证综指	3222.42	0.13
沪深300	3703.09	0.44
中证500	6128.74	-0.34
中小盘指	4137.23	-0.35
创业板指	1745.57	-1.87

宏观经济指标（2017年）

分类	201704	201705
工业	6.5	6.5
出口	8.7	11.3
进口	14.8	17.2
贸易顺差	408	428
投资（累计）	8.9	8.6
免费分享	10.7	10.7

行业投资建议

• 传媒：聚焦绩优股的超跌机会，推荐游族网络、完美世界、三七互娱等。
• 钢铁：关注长材和板材龙头，如方大特钢、韶钢松山、宝钢股份。
• 机械：锂电设备龙头，如先导智能、赢合科技。
• 农业：推荐隆平高科、牧原股份、正邦科技等。
• 化工：推荐桐昆股份、华鲁恒升、扬农化工。
• 通信：关注光通信、专网通信等。
• 家电：推荐具备三四线城市布局的公司。
• 计算机：推荐新大陆、超图软件、熙菱信息等。
• 医药：关注原料药、品牌OTC及流通板块龙头。
• 金融：关注非银金融、券商、保险等。
• 汽车：关注新能源汽车产业链公司。
• 交通运输：关注铁路、航空等。
• 物流：关注快递及物流相关公司。

总结

整体市场呈现震荡格局，白马股表现强势，创业板指数承压。建议关注业绩预增、低估值、具备成长性的板块和个股。重点推荐锂电设备、农业白马、化工龙头、通信细分领域及金融板块。同时，需警惕宏观经济变化、政策调整等风险因素。