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上海霞券市场分析报告（2017年7月14日）

核心内容概述

本报告总结了2017年7月14日及前一周的A股市场动态，包括指数表现、行业资金流向、限售股解禁、融资融券、重要股东动向、机构调研以及宏观行业动态等内容。报告旨在为投资者提供市场趋势分析和投资建议。

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主要观点

1. 市场回顾

• 上证综指：收盘报3,222.42点，上涨0.13%，成交额1,743.12亿元，较上一交易日减少365.09亿元。
• 中小板指：收盘报6,916.64点，上涨0.16%，成交额856.94亿元，较上一交易日减少111.36亿元。
• 创业板指：收盘报1,745.57点，下跌1.87%，成交额549.91亿元，较上一交易日增加63.54亿元。
• 申万A股：下跌0.10%，成交额3,852.03亿元，较上一交易日减少525.16亿元。
• 沪深300：上涨0.44%，成交额1,210.21亿元，较上一交易日减少253.67亿元。

2. 行业表现

• 7月14日，申万28家一级行业中有9家上涨，涨幅前三的行业是银行（+0.86%）、非银金融（+0.62%）和食品饮料（+0.53%）。
• 跌幅前三的行业是公用事业（-1.18%）、医药生物（-0.59%）和交通运输（-0.55%）。

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市场追踪

1. 资金流向

• 当周A股净流出额为206.1亿元。
• 资金流入较好的行业为SW银行和SW钢铁，其中SW银行主力净流入额为647,459.65万元，SW钢铁为41,292.58万元。

2. 限售股解禁

• 本周（7月17日至7月23日）沪深两市解禁市值合计372.5亿元，相比上周251亿元有所上升。
• 解禁股本占总股本比例超过10%的公司包括北特科技（54.81%）、宏达新材（38.21%）、**黑牛食品（29.82%）**等。

3. 融资融券

• 截至7月13日，沪深两市融资余额共8895.76亿元，较上一周增加54.17亿元。
• 融资余额占流通市值比较高的个股包括大恒科技（70,549.13万元）、洪涛股份（74,794.48万元）、**西藏矿业（89,987.65万元）**等。

4. 重要股东动向

• 2017年1月至3月，重要股东持续净减持，但减持金额逐月递减。
• 4月至6月，重要股东出现净增持，但7月（截止16日）又转为净减持。

5. 申万行业市净率

• 截至7月14日，市净率相对较低的三个行业为SW银行（1）、SW采掘（1.38）和SW电气设备（2.92）。
• SW非银金融（2.17）、**SW房地产（2.06）和SW商业贸易（2.33）**的市净率也低于历史平均水平。

6. 机构调研

• 4月至今（7月14日），基金、券商、阳光私募、险资以及海外机构共调研了919家上市公司。
• 工业机械行业调研次数最多，共81家。
• 被调研次数超过40家的个股包括海康威视（358次）、汇川技术（191次）、**一心堂（158次）**等。

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宏观行业动态

1. 金融工作会议强调服务实体经济，深化金融改革，防范系统性金融风险。
2. 人民日报指出需严密防范流动性风险、信用风险、影子银行业务风险、资本市场异常波动风险等。
3. 监管改革：未来“三会”不是简单的合并，而是厘清金融产品本质和功能。
4. 一带一路：全国31个省、直辖市、自治区已出台相关政策和规划。
5. 地产调控：虽有一定效果，但仍需建立更长效的调控机制。
6. 进出口数据显示，6月份进口量大减，其中大豆、原油和未锻压铜及铜材进口量环比或同比大幅下降。
7. BDI指数下跌超30%，意味着商品超级反弹行情趋于完结。

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流动性层面

1. 货币投放与回笼

• 7月10日至14日当周，央行逆回购到期金额为2500亿元，净回笼资金为2500亿元。
• 7天期银行间质押回购利率当周加权平均值为2.7073%，相比上周五下降18.63个基点。

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本周提示

1. 本周重要数据

• 包括中国、美国、欧盟、日本等国家和地区的经济指标，如GDP、工业增加值、零售销售、CPI等。
• 重点关注中国统计局新闻发布会、美国MBA再融资指数、欧洲央行利率决议等。

2. 新股申购

• 本周（7月17日至21日）共有9只新股申购，包括N金龙羽、N基蛋、索通发展等。

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投资评级体系

• 股票投资评级：分为增持、谨慎增持、中性、减持，分别对应股价表现强于基准指数20%以上、10%以上、介于±10%之间、弱于基准指数10%以上。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，分别对应行业指数强于基准指数5%、介于±5%、弱于基准指数5%。

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免责条款

• 本报告基于公开信息，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告仅供参考，不构成对证券买卖的出价或询价。
• 报告内容的使用风险由投资者自行承担，分析师不承担由此产生的任何直接或间接损失。