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格林大华期货LPG早报总结（20220728）

核心内容

格林大华期货发布的LPG早报主要分析了近期LPG（液化石油气）市场的供需状况、价格走势及市场操作建议，同时列出了影响市场的利多与利空因素，并提示了相关风险。

主要观点

LPG市场近期呈现供需双弱的态势，主要受到以下因素影响：

• 进口成本下降：7月沙特阿美CP价格出台，丙烷与丁烷价格均下跌25美元/吨，折合到岸成本约5716元/吨，显示出国际市场价格的下行压力。
• 供应减少：上周国内LPG商品供应量为49.9万吨，环比减少0.2万吨，表明供应端有所收缩。
• 港口库存下降：华东和华南港口总库存为175.1万吨，环比减少3.2万吨，库存水平下降可能对价格形成支撑。
• 需求疲软：终端需求整体偏弱，其中PDH（丙烷脱氢）开工率下降1.0%，至75.3%，显示化工需求未明显改善。其他如烷基化开工率上升2.1%，但整体需求仍不强劲。

关键信息

利多因素

• 供应减少：上周国内液化气商品量环比减少0.2万吨。
• 港口库存下降：华东和华南港口总库存环比减少3.2万吨。
• 进口量环比增长：2022年6月我国LPG进口量为246.96万吨，环比增加16.29%；其中丙烷进口量环比增长18.12%。

利空因素

• 终端需求偏弱：烯烃深加工开工率44.5%，环比微增0.05%；PDH开工率75.3%，环比下降1.0%。
• 国际价格下跌：沙特阿美7月CP价格较上月下跌，丙烷与丁烷价格均下降25美元/吨。

操作建议

建议投资者采取观望或短线操作策略，密切关注市场动态及原油价格变化。

风险因素

• 原油和天然气价格波动：作为LPG的主要原材料，原油价格变动将直接影响LPG成本及价格走势。
• 交割风险：LPG作为期货品种，存在交割品质量、时间等不确定性。
• PDH装置检修情况：PDH开工率的变动可能对丙烷需求产生影响。
• 海外疫情进展：疫情对全球供应链和需求端可能产生间接影响。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。公司保留发布不同意见报告的权利。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283