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市场研报总结 - 郑煤期货周报（2021年11月19日）

核心内容

本周郑煤期货市场整体呈现低位震荡态势，动力煤价格暂稳运行，市场供需关系较为复杂。

一、周度数据概览

主要观点

1. 市场供需分析

• 利多因素：

  • 临近月底，内蒙部分煤矿本月煤管票紧缺，可能对供应产生一定限制。
  • 电煤需求正值旺季，电厂耗煤将继续增加，推动市场活跃。

• 利空因素：

  • 煤炭中长期合同履约监管加强，电厂存煤增加，对现货需求形成压制。
  • 港口库存回升，市场煤供应相对充足，压制价格上行空间。

2. 价格走势与市场情绪

• 动力煤现货价格暂稳，秦皇岛港价格维持在1075元/吨。
• 郑煤期货主力合约价格下跌11.6元/吨，基差上涨11.6元/吨，显示现货价格相对期货价格有所走强。
• 周度观点认为，短期动力煤价格将呈现低位震荡趋势。

3. 技术面分析

• ZC2201合约探底回升，周MACD指标绿色动能柱扩大，表明市场情绪偏弱。
• 操作建议：可考虑在800-900元/吨区间操作，设置止损15个点。

4. 套利策略建议

• 跨期套利：ZC2205-ZC2201价差为**-149.6元/吨**，较上周略有扩大。
• 操作建议：可继续持有180附近空1月多5月的策略，止损设为210元/吨，目标为90元/吨。

关键信息

1. 国内现货价格

• 秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）：平仓含税价报1075元/吨，与上周持平。
• 广州港内蒙优混（Q5500，V24，S0.5）：港提含税价1450元/吨，较上周下跌50元/吨。
• 环渤海动力煤价格指数：报769元/吨，较上一期下跌10元/吨。

2. 国际现货价格

• 欧洲ARA港：动力煤现货价格报132.38美元/吨，较前一周下跌9.12美元/吨。
• 理查德RB港：动力煤现货价格报129.25美元/吨，较前一周下跌10.31美元/吨。
• 纽卡斯尔NEWC港：动力煤现货价格报152.52美元/吨，较前一周下跌6.5美元/吨。

3. 港口与运输数据

• 秦皇岛港铁路调入量：52.6万吨，较前一周增加0.9万吨。
• 秦皇岛港港口吞吐量：50.6万吨，较前一周减少0.1万吨。
• 秦皇岛港锚地船舶数：62艘，较前一周增加7艘。
• 大秦线动力煤日发运量：130.6万吨，较前一周增加0.18万吨。

4. 电厂数据

• 全国电厂样本区域煤炭库存：1112.76万吨，较前一周增加51.48万吨。
• 全国电厂样本区域煤炭日耗量：50.72万吨，较前一周减少0.62万吨。
• 全国电厂样本区域煤炭可用天数：21.94天，较前一周增加1.27天。

数据来源

• 所有数据均来源于瑞达研究院WIND。

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