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金融工程|金工定期报告因子跟踪与表现分析

报告基本信息

• 报告名称：金融工程定期报告
• 日期：2023年08月25日
• 作者：祗飞跃、姚远超
• 执业证书编号：提供（供参考）

因子表现分析

周期性表现（按照滞后时间划分）

最近一周表现

• 表现较好因子：一动量、季度roe同比、季度净利润同比增长
• 表现较差因子：Beta、bp三年分位数、1月特异度

最近一月表现

• 表现较好因子：标准化预期外盈利、小市值、标准化预期外收入
• 表现较差因子：Beta、一致预期净利润复合增速、1个月非流动性冲击

最近一年表现

• 表现较好因子：bp、1个月日均换手率、1个月换手率波动
• 表现较差因子：Beta、一致预期净利润复合增速、90天净上调预期占比

多头组合表现

• 投资逻辑：选择因子排名前10%的股票，采用根号下流通市值加权方式构建组合。
• 最近一周表现较好因子：标准化预期外盈利、90天净上调预期占比、前五大股东持股比例合计
• 最近一月表现较好因子：前五大股东持股比例合计、小市值、标准化预期外收入
• 最近一年表现较好因子：小市值、前五大股东持股比例合计、bp

因子介绍分类与计算

因子类别

• 估值类
• 盈利类（季度资产周转率、毛利率、ROA、ROE）
• 成长类
• 分红类
• 反转类
• 风险与收益类
• 公司治理类（如高管薪酬、股东结构）
• 量化与分析师预期类
• 换手率/波动率类
• Fama-French因子类

风险提示

• 市场环境变动风险
• 模型基于历史数据，可能不在未来环境中适用