储能深度系列报告（一）：锂电储能迎行业拐点，产业链受益时代趋势_25页_2mb

报告摘要

电气设备行业总结

核心内容

本报告主要围绕全球及中国电化学储能行业的发展前景、市场空间以及产业链公司表现进行分析。报告指出，全球碳中和目标推动储能行业迎来发展拐点，电化学储能，尤其是锂电储能，因其容量大、响应快、地理约束小等优势，成为最具发展潜力的储能技术。同时，报告强调国内与海外储能市场发展路径不同，但均在政策支持与市场需求推动下，呈现快速增长态势。

主要观点

全球储能市场增长迅速：
- 2019年全球新增储能中，电化学储能占比达到72.36%，且电化学储能在全球累计装机中占比逐年提升。
- 2021-2023年全球锂电池储能新增装机预计分别为42.58GWh、77.32GWh和104.50GWh，年均复合增速达56.65%。
- 全球分布式光储项目年新增装机预计2021-2023年分别达21.20GWh、37.21GWh和53.89GWh，年均复合增速达59.44%。
- 全球集中式风光配储能项目年新增装机预计2021-2023年分别达7.00GWh、13.87GWh和20.30GWh，年均复合增速达70.26%。
国内储能政策支持明显：
- 多省出台政策要求新能源项目配储能，配置率在10%-20%之间，储能时长不低于2小时。
- 青海、宁夏、山东等省份对储能项目提供补贴，进一步提升其经济性。
- 电网侧储能需求快速增长，火储调频项目对锂电池年需求量预计2021-2023年分别为1.97GWh、2.31GWh和2.66GWh，年均复合增速达16.32%。
储能应用场景多元化：
- 储能技术应用于发电侧、输配电侧和用户侧，其中发电侧和输配电侧为集中式储能，用户侧为分布式储能。
- 储能可实现削峰填谷、平滑新能源波动、辅助电网调频等多重功能。
产业链公司受益显著：
- 国内锂电池龙头如宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技等具备较强竞争力。
- PCS龙头如阳光电源、固德威等在储能系统集成方面具有优势。

关键信息

全球碳中和目标：28个国家提出碳中和时间表，其中中国承诺2060年前实现碳中和。
储能技术优势：电化学储能技术具有响应快、成本控制好、适用性强等优点，尤其适用于新能源发电端和用户侧。
市场增长预测：
- 2021-2023年，全球锂电池储能新增装机分别为42.58GWh、77.32GWh和104.50GWh。
- 5G基站对锂电池需求预计2021-2023年累计达63.99GWh。
用户侧储能经济性提升：高电价地区如德国，用户侧储能具备较高经济性，但需依赖政策补贴。

风险提示

风光等可再生能源装机低于预期。
国内外储能行业政策环境变化。
储能市场竞争加剧。

产业链受益情况

（1）锂电池背景企业

宁德时代：全球动力锂电池龙头，储能业务布局较早，技术积淀深厚，已参与多个国内外储能项目。
LG化学：储能电池采用三元路线，全球自主品牌家用储能产品出货排名第二。
比亚迪：储能系统集成商，具备全产业链布局，技术实力强，海外储能项目经验丰富。
派能科技：定位为软包磷酸铁锂电池系统提供商，客户资源优质，涵盖多个海外知名储能系统集成商。
亿纬锂能：在储能用锂电池领域全面布局，技术路线与动力电池类似。
南都电源：从铅酸转向锂电池，逐步参与电网侧与发电侧储能项目。

（2）PCS背景企业

阳光电源：以PCS起家，具备多年光伏电站运营经验，参与多个储能项目，储能变流器技术领先。
固德威：主要做储能变流器，2020年在全球户用储能逆变器市场占有率达15%。

总结

综上，全球电化学储能市场正迎来高速增长阶段，特别是在碳中和背景下，新能源占比提升、电网稳定性需求增加，以及用户侧储能经济性提升等因素共同推动行业发展。国内储能市场政策支持力度大，产业链公司如锂电池制造企业、PCS厂商等将充分受益。未来1-3年，全球电化学储能市场有望实现爆发式增长，锂电池龙头及系统集成商将迎来发展机遇。

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