2017-医药流通之DTP药房专题报告：DTP药房-政策变革下的医药流通新秀_34页-3mb

报告摘要

DTP（Direct to Patient）药房是一种新型医药流通模式，通过直接对接制药企业与患者，省略中间代理商，实现处方外流与药事服务的结合。该模式能够为供应链各个环节创造价值，包括商业企业、制药企业、患者、医生和保险机构等。随着国内医改的推进，DTP药房正迎来快速发展机遇。

DTP药房是医药商业模式进阶的产物
DTP药房的兴起源于产业链多方的共同推动，其核心在于与制药企业的深度绑定，以及对患者提供高附加值的药事服务。这种模式为商业企业带来高毛利，为制药企业实现药品放量与患者反馈，为医疗生态圈成员提供高质量的平台服务。
国内政策变革带来DTP发展良机
- 终端之变：医药分开、处方外流成为趋势，DTP药房成为理想的处方外流承接者。
- 产品之变：创新药崛起，药事服务能力成为流通商核心竞争力。
- 支付之变：医保模式多元化，DTP药房有望通过特保资质与医保机构建立更紧密联系。
- 商业自身之变：传统医药商业利润率下滑，DTP业务成为模式创新的重要方向。
- 信息传递机制之变：互联网技术推动信息共享，为DTP模式发展提供契机。
未来发展呈星火燎原之势
DTP药房将经历由新特药向自费药再到处方药的三阶段发展，市场规模有望从80亿增长至6300亿。随着处方外流和医药分家的推进，DTP药房将逐步成为医药流通中的核心平台。
软实力构筑行业壁垒，圈地时代到来
DTP药房的竞争集中在资源获取与药事服务能力，具备先发优势与专业能力的企业将更容易脱颖而出，形成行业龙头。

市场规模预测：
- 新特药阶段：约400亿元
- 自费药阶段：约2000亿元
- 处方药阶段：约6300亿元
DTP药房与普通药房对比：
- 产品：DTP药房以高端新特药为主，普通药房则以OTC及少量处方药为主
- 服务：DTP药房提供一对一药事服务、健康管理、患者俱乐部等，普通药房以交易为主
- 客户：DTP药房客户多来自医院推荐，普通药房客户多为自发
- 选址：DTP药房多为“院边店”，普通药房多为“社区店”
政策支持：
- 国家药品价格谈判启动，大幅降价推动处方外流
- 医保模式多元化，大病医保、商业健康险的发展为DTP药房带来支付支持
- 医院药占比下降政策推动处方外流，DTP药房成为医院外流处方的承接者
重点推荐公司：
- 上海医药（601607）：深耕DTP多年，已覆盖24个城市，DTP业务占医药零售收入52%
- 国药一致（000028）：具备资源优势，积极推进DTP业务
- 南京医药（600713）：致力于业务创新，国企改革先锋
- 柳州医药（603368）：全终端布局处方外流，新业务酝酿增长
- 仁和药业（000650）：依托仁和药房网，布局“OTC+处方药”大终端