20240622-浙商证券-国防装备行业周报（2024年6月第4周）_船舶行业订单频出_聚焦船舶_飞机_低空_卫星_远火产业链_9页_688kb

国防军工行业周报分析总结

核心逻辑

本行业分析的核心逻辑是：内生+外延、内需+外贸、军品+民品。企业增长动力通过内生活跃和外延扩展得到持续强化，军工资产证券化、订单增长、技术研发等多项催化因素有望进一步提升行业运行效率。

推荐关注领域及重点企业

1. 船舶行业
   订单频发，CapeShipping、Vitol等公司下单多艘成品油轮及LNG动力集装箱船。建议关注：中国船舶、中船防务、中国动力、亚星锚链；建议增持：中国重工、中国海防、中船科技、海兰信。

2. 飞机产业链
   舰载机、无人机、教练机等产品需求旺盛。推荐关注：中直股份、中航西飞、中航沈飞、航发动力。

3. 低空经济与卫星互联网
   “低空经济”持续活跃，政策支持力度加大，6G卫星高速传输技术取得突破性进展。
   推荐关注：中无人机、威海广泰、航天彩虹、纵横股份、莱斯信息、四川九洲、四创电子、中信海直。

4. 信息化与材料技术
   军用电子、信息安全、新材料等技术被持续布局，推荐关注紫光国微、航天电器、航发控制、西部超导、宝钛股份等。

风险提示

1. 股权激励或资产证券化推进缓慢；
2. 军品订单交付进度受阻；
3. 政策调整及不预期事件等系统性风险。

总体结论

当前国防军工板块市场表现整体偏弱，但低空经济、卫星互联网及军用信息化技术将持续受益于政策利好。建议投资者结构上向技术含量高、具备出口潜力的细分领域倾斜，重点关注产业链下游装备及技术整合机会。

- **核心看点**
  - 内生+外延、内需+外贸、军品+民品
  - 船舶订单持续高热
  - 低空经济+卫星互联网联合演进

- **重点推荐行业**
  √ 船舶制造  
  √ 无人机+低空载人飞行器  
  √ 军用信息化与卫星通信  
  √ 新型材料（高温超导、钛合金等）