20240609-中国银河-通信行业行业周报_光模块中国领先_5G领航全球提速_17页_943kb

市场表现概况
2024年6月3日至6月9日期间，通信板块指数下跌246%。其中，智能控制器和运营商子板块表现较好，涨幅分别为508%和117%。个股层面，76.3%的个股上涨，但部分公司如数据中心相关标的跌幅较大。

光模块市场状况

• 全球光模块TOP10榜单中，中国厂商独占7席（中际旭创第一，华为第三）。
• 2023年光模块市场收入小幅下降至109亿美元，但预计2024年增速达27%，主要由于400G/800G模块需求增长，以及AI企业订单推动。
• 光模块销量预计2024年同比增长45%，英伟达、谷歌、亚马逊等企业订单是主要增长动力。

5G发展与应用

• 全球5G基站累计超过517万个，5G用户渗透率提升，其中北美和东亚渗透率领先。
• 5G专网进入商用阶段，制造业、港口是主要应用领域，2023年港口增速达100%。
• 中国5G频谱分配逐步推进，6GHz频段将成为重要资源，支持未来网络部署。

投资建议

• 关注高景气度子行业：数字经济新基建（天孚通信、中际旭创）、卫星互联网（华测导航）、工业物联网（映翰通）。
• 通信运营商（中国移动、中国电信、中国联通）因低估值与算力网络需求被重点推荐。

风险提示

• AIGC推广不及预期、政策摩擦、5G商用推进延迟等。