20210424-天风证券-通信行业研究周报_移动发布5G车联网白皮书_聚焦一季报超预期个股_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业聚焦5G车联网技术发展与应用，中国移动联合多家企业发布《5G车联网技术与测试白皮书》及“5G+北斗高精度定位”路测计划，推动5G与车联网技术融合。同时，行业关注5G建设、数据中心发展、光通信、智能驾驶、卫星通信等细分领域，投资观点强调关注高景气细分领域和低估值成长性标的。

主要观点

1. 5G车联网技术发展

• 中国移动在2021上海车展发布《5G车联网技术与测试白皮书》，提出5G车联网“端-管-云-用”系统架构，推动技术协同应用，支持多样化通信需求。
• 同时启动“5G+北斗高精度定位”路测计划，未来三年将覆盖全国100万公里道路、100座城市，推动智能网联、自动驾驶、车路协同等应用落地。

2. 5G投资机会

• 5G投资机会核心在于5G网络（主设备为核心）+5G应用（物联网/车联网+云计算+视频+流量）。
• 主设备商推荐中兴通讯，光通信重点推荐中天科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等。
• 交换机/路由器推荐星网锐捷、紫光股份。
• 射频领域建议关注科创新源、科信技术、沪电股份等。

3. 5G应用端

• 云计算：推荐科华数据、光环新网、佳力图、南兴股份等。
• 在线办公/视频会议：推荐亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网科技等。
• 物联网/车联网：推荐拓邦股份、广和通、美格智能、威胜信息、移为通信、移远通信、有方科技、和而泰等。

4. 行业走势

• 上周通信板块下跌0.53%，跑输沪深300指数3.94个百分点，跑输创业板指数8.12个百分点。
• 涨幅靠前的个股包括合众思壮、天孚通信、拓邦股份；跌幅靠前的包括移远通信、移为通信、佳创视讯。

5. 投资建议

• 建议关注高景气细分领域及低估值、成长逻辑清晰的标的。
• 重点关注运营商、物联网/车联网、视频会议、IDC、光模块等。

关键信息

5G建设

• 中国5G基站数量超过71万个，用户数量占全球85%。
• 2021年新建基站预计达60万个以上，5G建设全面推进，带动产业链发展。

光通信

• 光纤价格持续探底，加速产能出清，未来供需关系有望改善。
• 5G/云计算/物联网/AI拉动光纤需求增长，推荐中天科技、亨通光电等。

车联网

• 中国移动联合车企、通信厂商、科研单位推动5G车联网应用落地。
• 5G车联网测试计划将促进产业成熟，提升智能驾驶水平。

卫星通信

• “5G+北斗高精度定位”系统已在洋山港实现智能驾驶应用，提升港口效率。

限售解禁

• 未来三个月限售解禁通信股共13家，解禁市值较大的包括深信服、光库科技、震有科技等。

分析师声明

本报告内容由天风证券分析师撰写，不构成投资建议，不与报酬直接相关，仅供参考。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）。
• 股票投资评级：买入、增持、持有、卖出。

本周推荐组合

风险提示

• 疫情影响、5G产业商用进度低于预期、贸易战不确定性。

行业趋势

• 5G建设全面推进，带动网络、终端、应用产业链持续成长。
• 云计算加速发展，推动数据中心、网络设备、云应用长期成长。
• 数据流量增长推动光通信、物联网等行业发展。

市场动态

• 爱立信在中国建设5G电磁微波实验室，助力5G网络建设。
• 普平数据获2.3亿美元融资，推进中国数据中心建设。
• 微软投资10亿美元建设马来西亚数据中心，提供云服务。
• 特斯拉中国数据中心将在二季度建成，提升响应速度。

总结

本周通信行业重点关注5G车联网技术发展与应用，以及5G建设带来的投资机会。分析师建议关注高景气细分领域及低估值成长性标的，推荐中兴通讯、拓邦股份、中际旭创、新易盛、广和通等。同时，行业整体表现疲软，但部分个股表现亮眼。