20201206-安信证券-通信行业周报_国际车联网技术大会共商V2X发展前景_700MHz_5G发展蓄势待发_14页_1mb

通信行业2020年12月6日总结

核心内容

2020年12月6日，通信行业重点聚焦于5G与车联网技术的发展前景，以及700MHz频段的推进情况。随着5G技术的不断演进和应用拓展，通信板块在整体市场中展现出一定的增长潜力，尽管短期受外部因素影响有所回调，但长期来看，5G建设的确定性将为行业带来新的机遇。

主要观点

1. 车联网技术发展

• 2020中国国际车联网技术大会：会议聚焦5G与车联网、智能交通、新能源汽车与自动驾驶等领域的融合，强调5G在提升车联网通信能力方面的重要作用。
• 《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》解读：
  • 规划提出“三新”：新动能、新阶段、新特征。
  • 5G技术将推动车联网发展，特别是在自动驾驶、远程驾驶、自动编队等方面具有广阔前景。
  • 《规划》提出五大重点任务，包括提高技术创新能力、构建新型产业生态、推动产业融合发展、完善基础设施建设、深化开放合作。
• C-V2X标准演进：
  • LTE V2X（R14、R15）支持基本道路安全业务及半自动驾驶。
  • NR V2X（R16、R17）支持自动驾驶及车辆编队行驶，计划于2021年完成。
  • C-V2X车路协同将经历三个阶段：人机共驾、局部区域无人驾驶、广域范围无人驾驶。

2. 700MHz频段发展

• 700MHz技术与产业应用研讨会：
  • 700MHz因覆盖范围广、穿透力强，被视为“黄金频段”。
  • 中国广电和中国移动推动700MHz产业链成熟，目标是打造全球5G低频段精品网络。
  • 700MHz频段将成为万物互联的基础网络，具备良好的市场前景。
• 产业链发展：
  • 700MHz网络建设已进入实质性阶段，设备厂商如华为、中兴通讯等正在积极推动相关技术标准和产品落地。
  • 建议关注5G主设备商【中兴通讯】，PCB及覆铜板企业【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】，以及光模块企业【新易盛/中际旭创】。

3. 5G市场进展

• 爱立信市场报告：
  • 预计2020年底全球5G用户将超过2.2亿，占全球人口15%。
  • 2026年全球5G用户预计达35亿，占全球人口60%。
  • 中国5G用户占整体移动用户11%，显示国内5G建设的快速推进。
• 中国5G通信产业规模：
  • 2020年中国5G通信产业规模预计达5036亿元，同比增长128%。
  • 光通信市场在2020年预计达963亿元，同比增长8.5%。

4. 5G应用前景

• 5G赋能多个领域：
  • 5G在工业互联网、物联网、车联网等领域的应用前景广阔，特别是IDC和光模块行业将受益于5G网络建设。
  • 5G与AI、大数据、云计算等技术结合，推动智能网联汽车发展，成为第四次工业革命的重要推动力。
• 投资建议：
  • 建议关注5G主设备商【中兴通讯】。
  • 关注PCB及覆铜板企业【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】。
  • 关注光模块企业【新易盛/中际旭创】。
  • 关注IDC龙头【数据港/宝信软件】。
  • 关注工业互联网企业【能科股份】。
  • 关注车联网企业【万集科技/金溢科技】。
  • 关注物联网模组企业【广和通/移远通信】。

关键信息

• 行业表现：
  • 上周（11.30~12.4），沪深300指数上涨1.71%，创业板指数上涨4.27%，通信（申万）上涨0.10%。
  • 通信板块在申万28个一级行业中排名21，计算机板块和电子板块分别排名第4和第5。
• 市场预测：
  • 2025年新能源汽车销量占总销量25%，有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比30%。
  • 2030年新能源汽车销量占总销量40%，有条件自动驾驶智能网联汽车销量占比70%。
• 风险提示：
  • 全球5G市场发展进度不及预期。
  • 市场估值波动影响。

投资评级

• 投资评级：领先大市-A，维持评级。
• 收益评级：
  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

一周重点公告

• 移远通信：累计收到政府补助资金1669.67万元。
• 华正新材：监事会批准限制性股票授予计划，授予64.36万股。
• 宝信软件：拟收购飞马智科75.73%股权。
• 沪电股份：完成工商变更登记，注册资本略有减少。

一周行业回顾

• 通信板块表现：
  • 上周通信板块涨幅相对较小，但部分个股表现突出，如广哈通信（+25.36%）、华正新材（+12.96%）。
  • 永鼎股份（-18.27%）、万隆光电（-1.38%）等个股表现不佳。

总结

5G技术正加速在车联网、物联网、工业互联网等领域的应用，成为推动智能交通和自动驾驶的重要基础设施。700MHz频段因覆盖广、穿透力强，成为5G建设的重要组成部分。尽管通信板块短期受外部因素影响，但长期来看，5G建设的确定性将为相关企业带来显著增长机会。建议持续关注5G主设备商、PCB及覆铜板企业、光模块企业、IDC龙头、工业互联网及车联网相关公司。同时，需注意市场波动和行业竞争带来的潜在风险。