20171130-中投证券-金理财总第2383期_6页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

文档主要分析了当前A股市场的整体表现、行业板块的走势以及重点个股的投资价值。整体来看，市场受地产、保险等蓝筹股下跌拖累，出现震荡调整，多数板块个股下跌。但国内经济稳中向好，拟IPO企业从严审核，有利于稳定二级市场。同时，政策与资金的双重支持下，部分行业如铁路基建、集成电路、医药医疗等具备较强的投资潜力。

主要观点与关键信息

大盘走势与操作建议

• 大盘走势：受蓝筹股下跌影响，沪深两市震荡调整，成交额较前一交易日减少544亿元。
• 板块表现：运输设备、供气供热、仓储物流等板块涨幅靠前，而房地产、保险、农业等表现落后。
• 操作建议：大盘短线维持震荡，个股或明显分化。建议继续调仓换股，对前期涨幅偏大的品种保持审慎，同时可逢低关注铁路基建、医药医疗、集成电路等板块。

行业分析

铁路基建

• 行业前景：预计2018-2020年铁路基建将迎来超预期性增长，年投产里程有望达到8000公里。
• 投资逻辑：重点关注车辆装备（如中车）、轨交后市场高弹性零部件企业、城轨区域龙头。
• 招标情况：动车组招标及在造合计达353标准列，预计2018年将有大量订单释放。

集成电路

• 行业前景：受益于国家信息安全和“中国制造2025”战略，集成电路产业迎来发展机遇。
• 政策支持：科技部支持核高基重大专项，推动核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品突破。
• 企业表现：国内芯片设计企业如华为海思、展讯进入前十，封测企业如长电科技、华天科技等亦表现优异。
• 市场潜力：中国拥有全球最大、增速最快的半导体市场，政策与资金双重支持下，产业规模和技术水平显著提升。

医药医疗

• 行业前景：新药创新板块具备长期增长潜力，特别是创新药在临床和支付端的双重利好。
• 重点企业：丽珠集团作为优质标的，兼具安全边际高与成长性好的特点。
• 产品分析：
  • 参芪扶正：销售增速平稳，未来有望通过软袋装替代玻璃瓶提升毛利率。
  • 单抗与微球：公司在单抗和微球领域进展顺利，技术壁垒高，具备工业化生产优势。
• 财务状况：公司1-9月有资产减值损失，但现金储备充足，财务状况总体良好。

个股推荐与操作建议

• 晋西车轴（600495）：受益于铁路车轴行业景气度提升，具备较强的生产能力和行业地位，建议关注。
• 恒瑞医药（600276）：国内肿瘤药龙头企业，抗肿瘤药销售连续7年国内第一，未来业绩增长潜力大，建议关注。
• 晶方科技（603005）：全球领先的传感器芯片封装测试企业，布局先进封装产能，受益于指纹识别UnderGlass趋势，建议逢低中线关注。

行业值日与股指期货持仓

• 股指期货IF1712合约：
  • 持买单量排名：中信期货、五矿经易、国泰君安等机构持买单量较大，但整体持买单量较前一交易日有所减少。
  • 持卖单量排名：中信期货、光大期货、国泰君安等机构持卖单量较高，部分机构持卖单量增加。
  • 净空单变化：上一交易日净空单为1467，当日净空单为1634，空单有所增加。

资金流向

• 今日主力净流入前10名：未提供具体名单，但可关注近期资金流入较大的行业或概念板块。
• 5日主力净流入前10名：未提供具体名单，但资金持续流入可能反映市场对某些行业的看好。
• 10日主力净流入前10名：未提供具体名单，但可结合近期市场趋势判断。

其他信息

• 政策与市场环境：国内经济稳中向好，制造业PMI连续16个月位于荣枯线上方，显示经济活力。
• IPO审核：证监会从严审核拟IPO企业，传递出监管趋严的信号。
• 免责声明：文档内容仅供中国中投证券客户参考，不构成投资依据，投资者需独立决策并自行承担风险。

总结

文档指出当前A股市场震荡调整，但经济基本面稳健，部分行业如铁路基建、集成电路、医药医疗等具备投资潜力。建议投资者关注这些行业中的优质企业，同时对前期涨幅较大的品种保持审慎。此外，结合资金流向与股指期货持仓变化，投资者可适时调仓换股，把握市场机会。