20171130-东兴证券-东兴晨报_27页_1mb

2017年11月29日市场与行业分析总结

核心内容概览

2017年11月29日，中国及全球资本市场整体呈现震荡走势，部分行业及板块表现相对积极。东兴证券研究所发布了多份行业报告，重点关注家电、建材等领域，并对市场趋势进行了分析。同时，央行、发改委及商务部等机构发布了多项政策与市场动态，影响市场预期。

市场综述

国内市场

1. A股市场

   • 上证综指收盘涨0.34%至3333.66点，受半年线支撑探底回升。
   • 深成指涨1.25%，创业板指涨1.87%，市场整体回暖。
   • 成交额为3714亿元，较上一交易日有所下降。
   • 周末市场表现以钢铁、白酒、建材、石化等板块为主导。

2. 港股市场

   • 恒生指数小幅收跌0.02%，报29580.85点。
   • 国企指数跌0.57%，红筹指数涨0.05%。
   • 全天大市成交放大至1188.5亿港元，科技股尾盘拉升，腾讯控股和瑞声科技表现突出。

国际市场

1. 美国市场

   • 美国三大股指齐创收盘纪录新高，道指涨1.07%，纳指涨0.46%，标普500涨0.97%。
   • 美国国会参议院预算委员会通过了共和党税改议案。

2. 欧洲市场

   • 英国富时100指数涨1.04%，法国CAC40涨0.57%，德国DAX涨0.46%。

3. 债券市场

   • 国债期货午后跳水，10年期债主力T1803跌0.12%，5年期债主力TF1803跌0.04%。
   • 银行间现券市场先扬后抑，收益率多数上行。

行业分析

家电行业

1. 行业趋势

   • 白电、厨电及小家电行业竞争格局稳定，盈利稳步提升。
   • 白电及小家电龙头企业毛利率约为30%，厨电龙头高达40%以上。
   • 黑电行业因恶性竞争，毛利率维持在15%左右，评级为“中性”。

2. 投资建议

   • 重点看好白电、厨电及小家电行业龙头企业。
   • 建议关注格力电器、美的集团、青岛海尔（白电）；老板电器（厨电）；苏泊尔、新宝股份（小家电）。

建材行业

1. 市场动态

   • 上周全国水泥价格继续上涨，环比涨幅为2.4%。
   • 价格上涨地区主要集中在河北、山西、上海、江苏、安徽、河南、山东、重庆和甘肃等地。
   • 多数地区水泥价格站上400元/吨，个别地区突破500元/吨。
   • 水泥库容比为54.44%，环比下跌1.14%。

2. 投资策略

   • 推荐关注金晶科技、中国巨石、北新建材、海螺水泥、东易日盛和万年青。
   • 权重分别为：金晶科技（20%）、中国巨石（15%）、北新建材（15%）、海螺水泥（15%）、东易日盛（15%）、万年青（20%）。

3. 风险提示

   • 供给控制力度低于预期可能影响行业景气度。

财经快讯

1. 政策动态

   • 发改委发布《中央预算内投资计划实施综合监管暂行办法》，对未开工项目及虚假申报项目进行调整或撤销。
   • 央行进行逆回购操作，连续两日完全对冲到期量，Shibor多数上涨，隔夜Shibor跌2bp。

2. 国际合作

   • 中国与格鲁吉亚签署自由贸易协定，将于2018年1月1日正式生效，是“一带一路”倡议下的首个自贸协定。

3. 经济观点

   • 央行货币政策委员白重恩建议将2018年经济增长目标定为6.5%左右。
   • 李迅雷指出中国正处于金融周期与经济周期双下行阶段，美国经济更值得看好。

大宗商品价格

汇率信息

新股发行与上市信息

新股发行

新股上市

总结

1. 市场表现

   • A股市场整体回暖，上证综指、深成指和创业板指均上涨，科技股表现活跃。
   • 港股市场小幅下跌，但科技股有所反弹。
   • 美国及欧洲市场均上涨，反映全球市场对经济复苏的乐观情绪。

2. 行业动态

   • 家电行业盈利稳增，看好白电、厨电及小家电龙头企业。
   • 建材行业水泥价格继续上涨，供需关系改善，市场景气度向好。

3. 政策与经济观点

   • 央行及发改委出台多项政策，加强对资金流动和项目监管。
   • 中国与格鲁吉亚签署自贸协定，推动开放型经济。
   • 李迅雷指出中国处于双周期下行阶段，美国经济更值得看好。

4. 新股动态

   • 多家公司在2017年11月前后进行新股发行，主要集中在中小市值企业。
   • 新股上市表现不一，部分公司发行价较高，市场反应积极。

资料来源：东兴证券研究所