地产行业专题报告：地产板块的预期差在哪里？-20240229-浙商证券-20页_1mb

房地产行业2024年2月29日专题报告核心总结：

报告分析了地产板块的预期差，包括需求侧、政策和房价方面的风险与机会。需求侧上，尽管市场担心收入下滑导致的房贷断供风险，但报告认为实际可供还贷金额源自工资、其他收入和存款，安全边际高，风险可控；政策方面，中央和地方政府出台多项支持措施，如融资协调机制和降准，2024年政策落地效果预期强，行业可能在2025年迎来复苏；房价方面，一线城市房价已跌至瓶颈期，降息和租售比提升可能带来止跌和平稳期。周期交易策略建议关注高市盈率公司在周期底部回升时的弹性，推荐标的包括保利发展、建发股份、华发股份和一线城市的越秀地产等。风险提示包括需求修复不力和政策执行不及预期。