20221011-华宝证券-2022年9月银行理财市场月报_银行理财市场月度情报要闻_10页_1mb

银行与理财产品月报总结（2022年9月）

一、核心内容概览

2022年9月银行理财市场整体表现呈现以下特点：

• 非保本理财产品发行数量同比减少47.6%，环比减少14.8%，总计发行2421只，净值型产品占比达93.4%。
• 产品类型以固定收益类为主，其次为混合类、商品及衍生品类、权益类产品。
• 产品期限分布中，6-12个月产品占比最高（34%），3年以上产品占比最低（3%）。
• 理财子公司新发理财产品数量为777只，其中固定收益类占主导（716只），权益类产品仅5只，公募类产品占比提升。
• 银行理财子公司在产品创新方面积极布局，参与公募REITs投资，成为资管机构配置该资产的重要渠道。

二、主要观点

1. 监管政策动态

• 多家银行下调存款利率，其中三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点，反映市场利率下行趋势。
• 银保监会发布《关于促进保险公司参与个人养老金制度有关事项的通知（征求意见稿）》，明确险企参与个人养老金制度的条件和要求，推动养老金融产品发展。
• 保险公司需满足严格的资质条件，包括资本充足率、合规经营记录等，并需与监管平台对接。

2. 理财市场概况

• 非保本理财产品发行数量持续下滑，但净值型产品占比维持高位，显示市场正在加速向净值化转型。
• 9月非保本理财产品平均业绩比较基准呈现不同期限差异，其中1-3年产品收益率最高，达到4.47%。
• 固定收益类产品的业绩比较基准同比下降14BP，混合类产品下降6BP，反映市场整体收益承压。

3. 理财子公司产品发展

• 理财子公司成为银行理财市场的重要力量，9月共发行777只理财产品，其中公募权益类产品1只，公募商品及衍生品类产品1只。
• 理财子公司产品以固定收益类为主，收益率相对稳定，且期限结构合理，有助于投资者资产配置。

4. 产品创新与公募REITs配置

• 公募REITs因其稳定分红和长期收益特性受到资管机构关注，成为银行理财子公司配置的重要标的。
• 截至2022年10月10日，已有5家银行理财公司参与公募REITs投资，共发行7只相关产品，涵盖固定收益类、混合类和权益类。
• 公募REITs产品多为中风险等级（三级），适合长期投资，且银行理财通过配置REITs实现资产分散化和收益优化。

三、关键信息

1. 银行存款利率下调

• 9月15日起，工农中建等国有大行下调三年期定期存款和大额存单利率15个基点，股份行和城商行等跟进调整。
• 中长期存款利率下调幅度大于短期，显示市场利率下行趋势。

2. 非保本理财产品发行情况

• 9月非保本理财产品发行2421只，国有行仅发行112只，均为非净值型产品。
• 理财子公司发行数量达777只，占非保本理财总发行量的32%，显示理财子公司在市场中逐渐占据主导地位。

3. 业绩比较基准

• 9月不同期限净值型产品平均业绩比较基准分别为：1个月以内3.52%、1-3个月3.87%、3-6个月3.82%、6-12个月3.98%、1-3年4.47%、3年以上4.34%。
• 固定收益类产品业绩比较基准同比下降14BP，混合类产品下降6BP，显示市场整体收益承压。

4. 公募REITs产品参与情况

• 光大理财、交银理财、中银理财、招银理财、建信理财等5家银行理财公司参与公募REITs投资。
• 公募REITs产品类型包括固定收益类、混合类和权益类，风险等级均为三级（中）。
• 银行理财通过配置公募REITs实现资产分散化，降低波动性，提升长期收益。

四、风险提示

• 本报告所载数据为市场不完全统计数据，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资需谨慎，市场存在不确定性，产品收益受市场环境、资产配置等因素影响。
• 银行理财子公司产品仍处于发展初期，需关注其投资能力和风险控制水平。

五、适当性申明

• 本报告仅适合专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者。
• 非专业投资者及未签订协议的投资者不应阅读或转载本报告。