20210223-鲁证期货-晨会纪要_16页_553kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年2月23日的晨会纪要，涵盖多个商品期货品种的市场分析与操作建议，包括股指期货、国债期货、棉花、白糖、油脂油料、生猪、铜、镍、铝、贵金属、原油和燃料油、玻璃和纯碱、塑料、橡胶、甲醇、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、液化石油气、纸浆、螺矿、煤焦及不锈钢等。内容涉及市场走势、供需变化、政策影响、国际动态及操作策略等。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 国内经济复苏：央行数据显示M1超预期修复，经济活跃度不减，但M2同比增速回落超预期。
• 国际疫情：美国冬季风暴造成多州死亡，得州停电情况严重，但整体疫情趋势好转。
• 能源与粮食供应：中国海油在渤海发现亿吨级油气资源，生猪存栏逐步恢复，猪肉供应将逐步宽松。

股指期货

• 市场表现：上证指数、深证成指、创业板指均下跌，但成交量连续三日突破万亿。
• 操作建议：长期维持多头判断，中短期可能处于调整阶段。

国债期货

• 市场逻辑：受大宗商品上涨及美债收益率上行影响，长端收益率走高，但尾盘受股市下跌影响收窄。
• 操作建议：考虑期限熊平套利，单边操作区间宽幅震荡。

棉花

• 价格走势：内外共振走强，郑棉走势强劲，期价受基本面支撑。
• 操作建议：中线多单仍可持有。

白糖

• 市场表现：国际原糖大幅上涨，国内糖市跟随上涨。
• 操作建议：技术上关注60月线压力，节后资金增持，偏多滚动交易。

油脂油料

• 市场趋势：整体偏强震荡，美豆及棕榈油价格受供需紧张及成本支撑。
• 操作建议：短期偏强震荡，新作花生不确定性高，勿盲目追高。

生猪

• 现货价格：下跌，但期货主力合约上涨，显示市场情绪偏多。
• 操作建议：继续偏多思路，关注非瘟疫情及需求变化。

铜

• 价格走势：上涨，受财政刺激及疫情缓解预期推动。
• 操作建议：短期偏强，建议逢低做多。

镍

• 市场表现：上涨，受供需及就地过年影响。
• 操作建议：短期偏强，建议谨慎参与。

铝

• 市场表现：上涨，受财政刺激及库存偏紧影响。
• 操作建议：逢低做多，关注库存变化。

贵金属

• 市场表现：黄金偏弱，白银偏强。
• 操作建议：经济复苏预期下，银强金弱，黄金偏弱震荡。

原油和燃料油

• 价格走势：上涨，受原油需求预期及疫苗推动影响。
• 操作建议：原油成本支撑较强，沥青或继续上行。

玻璃和纯碱

• 市场表现：玻璃稳中有升，纯碱跟随上涨。
• 操作建议：需求回暖，库存低，建议逢低做多。

塑料

• 价格走势：上涨，受烯烃价格走强影响。
• 操作建议：市场情绪高涨，建议谨慎追多。

橡胶

• 市场表现：短期强势，但基本面供应过剩。
• 操作建议：短期偏强，但波动性加大，操作需谨慎。

甲醇

• 市场表现：现货价格稳定，受其他化工品上涨提振。
• 操作建议：偏强震荡，建议逢低做多。

沥青

• 市场表现：上涨，受原油推动。
• 操作建议：预计运行区间3000—3200元/吨。

PVC

• 市场表现：涨停，受商品通胀预期及资金推动。
• 操作建议：短期强势，建议低位多单持有，追高需谨慎。

苯乙烯

• 市场表现：维持高位震荡。
• 操作建议：关注原油及上下游基本面，震荡幅度可能较宽。

聚酯产业链

• 市场表现：受原油带动，整体上涨。
• 操作建议：市场情绪高涨，建议逢回调试多，注意止损。

液化石油气

• 市场表现：短期下跌趋势，需求端尚未好转。
• 操作建议：关注PG03合约，预计运行区间3200——3500。

纸浆

• 市场表现：价格偏强，受国际物流紧张及下游需求提振。
• 操作建议：SP2105合约震荡运行，区间6850-7150元/吨。

螺矿

• 市场表现：受唐山限产提振，价格走强。
• 操作建议：短期谨慎偏多参与。

煤焦

• 市场表现：弱稳运行，钢厂提降，但供需仍偏紧。
• 操作建议：关注后续调整，预期再次上冲。

不锈钢

• 市场表现：现货价格大幅上涨，基差走强。
• 操作建议：关注供需错配及原料成本支撑，谨慎操作。

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总体市场情绪

• 多头氛围浓厚：多数商品期货品种受经济复苏预期及资金推动，呈现上涨趋势。
• 风险提示：部分品种存在短期回调风险，如白糖、尿素、LPG等，需关注基本面变化及政策影响。
• 操作建议：整体以逢低做多为主，但需注意止损，避免盲目追高。

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重要数据与事件

• 疫情控制：全国高中风险地区清零，美国疫情仍严峻。
• 大宗商品上涨：原油、铜、镍等价格走高，带动其他商品联动上涨。
• 政策影响：财政刺激、就地过年、限产政策等对市场产生重要影响。
• 供需变化：多数商品处于阶段性供应紧张状态，部分品种库存偏高，需关注后续消费及库存变化。

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免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户使用，不构成投资建议。
• 信息来源于公开资料，鲁证期货不对信息的准确性、完整性负责。
• 投资有风险，入市需谨慎。