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铁矿石早报（2024-11-11）总结

行业情况概述：

1. 基本面分析：
上周，钢厂开工状况基本平稳，铁水产量未能显著好转。原料需求近期因季节性因素转弱，终端需求总体疲软，预计钢厂开工将持续下滑。供应端方面，铁矿石发运量增加，总体供需关系预计继续转弱，港口库存维持高位。该因素对行情构成利空。

2. 基差分析：
日照港PB粉现货折合盘面价格为821元，基差85；日照港巴粗现货折合盘面价格为783元，基差47。现货较期货升水，展现一定支撑，构成一定利好。

3. 库存与港口状况：
港口库存量达1528.05万吨，环比增加92.91万吨；港口库存居高不下，构成利空。

4. 盘面表现分析：
盘面价格在20日均线下方，且20日均线趋向下倾，短期承压，整体走势偏空。

5. 主力持仓动态：
主力合约持仓多单减少，显示市场看空情绪。构成一定利好，因持仓减少可能缓解市场压力。

6. 短期预期与操作建议：
短期市场定价逻辑回归基本面，现实供需转弱，价格回调下跌，预计将延续区间震荡偏弱走势。建议操作区间I2501设于730-755之间，持偏空策略。

利多因素：

1. 美元汇率上涨可能提升进口价格成本，对铁矿石价格形成支撑。
2. 下游钢厂利润相较之前有所改善，铁水产量仍保持稳定。

利空因素：

1. 港口库存维持高位，仍有一定基本面压力。
2. 终端需求持续疲软，钢厂四季度开工预计面临回调。

本周交易建议：
鉴于钢厂供需未见改善，终端需求继续走弱，预计市场震荡偏弱。

风险提示：
下行风险：钢厂大幅减产将导致原料需求进一步走弱。
上行风险：若终端需求改善，钢厂开工保持高位，则可能出现价格上涨行情。

其他相关数据：
铁矿石现货价格、期现基差、进口利润、发运量、港口及钢厂库存、到港疏港情况、港口与钢厂日均成交及铁水数据等，均有不同程度变化。

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