20220903-国盛证券-择时雷达六面图_经济面有所改善_23页_1mb

报告摘要

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告为国盛金工发布的择时雷达六面图分析，综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六个维度的信息，利用三十多个指标对权益市场进行择时研判。报告指出，当前综合择时打分为1.67分，整体维持看多观点。

主要观点

1. 流动性面

DR007与SHIBOR均处于历史较低区间，维持看多信号。
M1同比和M1与PPI剪刀差继续上行，维持显著看多信号。
M2同比-名义GDP增速仍显示流动性超发，维持看多信号。
信贷脉冲未出现明显信号，市场底部仍难以确定。

2. 经济面

PMI和发电量同比尚未出现明显上行趋势，发出看空信号。
库存周期由被动补库存转为主动补库存，发出看多信号。
A股景气度指数继续下行，发出看空信号。
综合来看，经济面出现轻微改善，但整体仍维持看空。

3. 估值面

中证800 PE_ttm中位数仍位于底部区域，维持看多信号。
中证800股息率和股权风险溢价有所上行，处于较高水平，股票性价比较高，维持看多信号。
中证800 PB接近历史底部区域，维持看多信号。
DCF估值略低于合理估值，不发出信号。

4. 资金面

北向资金在8月31日大幅净流入，触发看多信号。
杠杆资金继续下降，触发看空信号。
综合后，资金面无显著信号。

5. 技术面

RSI和布林带维持看多信号。
均线排列被破坏，均线距离在阈值内，市场处于震荡状态。
成交额+波动率时钟处于次优区间，维持看多信号。

6. 情绪面

东方财富NLP情绪指标显示短期交易过度悲观，发出轻度看涨信号。
成交热度、行业分歧度、偏股基金仓位等指标均处于中等水平，不发出信号。
期权市场指标（CPR、VIX、SKEW）均处于中等位置，不发出信号。

关键信息

综合择时打分：1.67分（范围[-5,5]），整体看多。
流动性：宽松信号持续，但信贷脉冲未触发明显信号。
经济：PMI和发电量尚未明显上行，库存周期转为主动补库存，但景气度指数继续下行，整体仍偏看空。
估值：PE_ttm中位数和股息率处于底部或高位，股票性价比较高，维持显著看多。
资金：北向资金流入触发看多，杠杆资金流出触发看空，综合无显著信号。
技术：RSI和布林带看多，市场处于震荡状态。
情绪：短期情绪悲观，但整体发出轻度看涨信号。

风险提示

所有结论基于历史数据和统计模型，若未来市场环境发生显著变化，模型可能失效。
报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者应自行判断并关注信息更新。

分析师信息

刘富兵
执业证书编号：S0680518030007
邮箱：liufubing@gszq.com
叶尔乐
执业证书编号：S0680518100003
邮箱：yeerle@gszq.com
林志朋
执业证书编号：S0680518100004
邮箱：linzhipeng@gszq.com
段伟良
执业证书编号：S0680518080001
邮箱：duanweiliang@gszq.com
缪铃凯
执业证书编号：S0680521120003
邮箱：miaolingkai@gszq.com
沈芷琦
执业证书编号：S0680521120005
邮箱：shenzhenqi@gszq.com
梁思涵
执业证书编号：S0680522070006
邮箱：liangsihan@gszq.com
研究助理：杨晔
执业证书编号：S0680121070008
邮箱：yangye3657@gszq.com

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