20241202-浙商国际金融控股-债券策略月报_2024年12月中债市场月度展望及配置策略_17页_5mb

报告摘要

中债市场月度展望及配置策略

报告要点

11 月份经济数据显示工业生产、固定资产投资和消费均有所回升，但内需相关指标仍偏弱。
债市表现强劲，10Y和30Y国债收益率分别下行127个和132个基点。
预计明年债券市场将继续走强，10年期国债收益率可能挑战2%的历史低点。
投资策略：高度灵活的品种如7年期国债、10年期国开债、30年期国债性价比较高；此外可关注长期地方债。

摘要

报告分析认为，在央行货币政策持续宽松与机构配置需求的共同作用下，债券市场短期内仍具上行动能。11月经济数据显示政策效应对实体经济的提振作用逐步显现，制造业PMI超预期反弹。中债市场展望认为，在机构配置刚需、宽松流动性环境以及利率季节性走强的综合作用下，收益率下行仍是趋势，建议投资者关注高弹性利率债品种和即将到来的长期限地方债发行机会。报告提示需防范的潜在风险包括国内经济复苏力度不足、政策支持力度不及预期以及全球货币政策调整超预期等情形。