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港股策略月报：12月港股市场展望及配置策略

本报告基于分析师沈凡超的研究，分析了2024年12月港股市场的整体环境、回顾11月表现、展望未来策略，并提出配置建议，同时包括风险提示。报告强调在当前市场条件下采取谨慎策略。

2024年11月市场回顾
11月港股市场经历窄幅震荡后显著下跌，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数月度涨跌幅分别为-33.9%、-44.0%和-32.4%，主要受资金面恶化和沽空比例上升影响，表现不及预期。

当前市场环境分析
基本面方面，国内经济在政策刺激下延续改善，但需关注趋势可持续性。政策面持续发力，预计12月政治局会议和中央经济工作会议将提供更多支持政策。资金面受降息预期降温、特朗普当选及人民币贬值影响，短期环境可能反复。情绪面，市场成交弱、沽空比例高，情绪继续降温。

2024年12月市场展望
展望短期，市场环境虽弱，但政策定调值得期待，观点保持谨慎乐观。策略上强调“谨慎”，不宜激进，建议稳健分散配置。

配置建议
推荐行业包括汽车行业、电子行业、科技行业和互联网等相对景气领域；低估值国央企红利板块受益于政策利好；香港本地公用事业股在降息周期中表现稳健。投资者应避免高风险领域。

风险提示
经济复苏不及预期、政策宽松力度不足、美国降息节奏慢等风险需留意。

报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应咨询专业意见。免责声明内容已纳入分析。