20230129-国联证券-化工行业2023年1月周报_国际油价震荡回升_BDO_丁二烯价格上行_13页_590kb

化工行业2023年1月周报总结（1.16-1.27）

核心内容

2023年1月，化工行业整体表现良好，板块指数上涨3.32%，高于市场平均水平。国际油价震荡回升，对化工产业链形成一定支撑，推动部分化工品价格上行。同时，国内经济复苏、政策利好及部分行业产能调整，也对化工板块产生积极影响。

主要观点

1. 化工板块整体表现

• 上证综指上涨2.18%，深证成指上涨3.26%，创业板指上涨3.72%，化工板块上涨3.32%。
• 石油化工和化学纤维板块涨幅显著，分别上涨6.73%和6.06%。
• 精细化工和橡胶板块涨幅相对较低。

2. 化工个股表现

• 涨幅前列：中简科技（+15.91%）、国瓷材料（+15.09%）、卫星化学（+12.31%）、荣盛石化（+11.68%）等。
• 跌幅前列：新开源（-8.41%）、雪峰科技（-7.72%）、水羊股份（-7.50%）、ST榕泰（-6.02%）、茂化石华（-5.79%）等。

3. 重点化工品价格变动

• 涨幅前五：丁二烯（+7.23%）、燃料油（+7.22%）、BDO（+5.50%）、汽油（+3.45%）、柴油（+3.21%）。
• 跌幅前五：硫磺（-11.11%）、尿素（-5.49%）、二氯甲烷（-2.31%）、环氧丙烷（-2.17%）、合成氨（-2.15%）。

关键信息

原油价格

• 布伦特原油期货上涨2.6%，至86.66美元/桶。
• 亚洲经济回暖、OPEC乐观预期及美国战略石油储备低位，支撑油价上行。
• 市场需关注OPEC+会议、中国需求恢复及美联储加息动向。

化工品价格驱动因素

• 丁二烯因供应紧张上涨。
• 燃料油因成本支撑及春节前开工率下降上涨。
• BDO因行业开工低位供应偏紧上涨。
• 硫磺因厂家降价缓解库存压力大幅下跌。
• 尿素因供应宽松及需求疲软下跌。

投资建议

推荐标的

投资主线

1. 国产替代与内循环：推荐精功科技（碳纤维）、岳阳兴长（高端聚烯烃）。
2. 低估值优质资产：推荐长阳科技、华鲁恒升、万华化学。
3. 俄乌冲突受益标的：推荐东方铁塔、云天化、有机硅板块。
4. 高成长板块：关注POE、茂金属催化剂（岳阳兴长、鼎际得）、气凝胶（晨光新材）、合成生物学（梅花生物、华恒生物、嘉必优）。
5. 新能源赛道：推荐导电炭黑（黑猫股份、永东股份）、盐湖提锂（蓝晓科技、久吾高科、藏格锂业、盐湖股份）、锂电正极材料（川发龙蟒、云天化）。

风险提示

1. 经济紧缩风险：美联储加息可能削弱全球需求。
2. 原油价格波动风险：俄乌冲突及通胀影响下油价存在较大不确定性。
3. 国际贸易摩擦风险：中美关系不确定性可能影响出口及高端制造发展。
4. 疫情反复风险：疫情可能对化工企业生产、运输及销售造成冲击。

行业动态

1. 中石化与天津石化签订乙烯及下游新材料项目结算合同。
2. 天津石化首套CHP工艺环氧丙烷装置成功打通销售流程。
3. 中化三建承建四川正达凯120万吨乙二醇项目。
4. 盘锦浩业化工烷基化装置维修中发生爆炸事故，造成13人死亡。
5. 阿布扎比国家石油公司计划投资150亿美元发展低碳清洁能源项目。
6. 美国安普瑞斯在张家港签约建设高能量密度锂离子电池项目。

数据来源与分析师信息

• 数据来源：公司公告、iFinD、wind、百川盈孚。
• 分析师：柴沁虎，执业证书编号：S0590522020004。
• 联系人：申起昊，邮箱：shenqh@glsc.com.cn。