2020年四季度全行业业绩前瞻：成长增速领先，银行增速转正-20210126-兴业证券-11页_709kb

2020年四季度全行业业绩前瞻总结

核心内容概述

本报告分析了2020年四季度A股市场各板块及行业的利润增速情况，重点揭示了成长板块、银行等行业的显著改善，以及部分行业如电力及公用事业、交通运输等仍面临压力。同时，报告还提到业绩预告披露规则的修订对披露率的影响，并提醒投资者注意数据的不确定性。

主要观点

1. 业绩披露率变化

• 全部A股可比公司共3607家，截至2021年1月25日，已有900家企业披露了三季报业绩或业绩预告，占比为25%。
• 主板、中小板、创业板的披露率分别为19%、34%、30%。
• 整体A股已披露企业利润占比为16%，其中主板、中小板、创业板的利润占比分别为16%、11%、39%。

2. 业绩增速显著回升

• 整体A股2020Q4预计单季度利润增速为323.45%，较2020Q3的43.15%大幅回升。
• 各板块增速如下：
  • 主板：72.94%
  • 中小板：224.48%
  • 创业板：283.37%
• 中小板指：93.11%
• 创业板指：387.29%

3. 企业展望态度积极

• 全部预告企业中，**61.9%**展望积极，**29.4%**展望负面。
• 中小板中展望积极的企业占比高达74.0%，显著高于其他板块。
• 主板、创业板展望积极的企业占比分别为52.2%、65.7%。

4. 高利润增速企业增加

• 利润增速超过100%的企业占比46.0%，较2020Q3的23.6%提升了22.4个百分点。
• 利润增速低于-100%的企业占比9.1%，较2020Q3的10.3%下降了1.2个百分点。

关键信息

分行业表现

• 成长板块增速领先：

  • 电新、军工、电子、TMT（通信、计算机、传媒）表现突出。
  • 家电、医药、食品饮料、纺织服装等消费板块增速较大。
  • 汽车、煤炭、化工、建材、轻工制造等周期制造板块相对强势。

• 金融板块：

  • 银行业绩转正，12家已披露业绩预告的银行中，2020Q4净利增速为37.8%，较2020Q3的-2.8%显著提升。

• 后五行业：

  • 电力及公用事业：-65.6%
  • 交通运输：-20.5%
  • 建筑：1.0%
  • 石油石化：13.3%
  • 房地产：19.5%

分板块拉动与拖累情况

• 主板：

  • 拉动较多：招商银行、中信银行等。
  • 拖累较多：远东股份、ST庞大等。

• 中小板：

  • 拉动较多：ST利源、天齐锂业等。
  • 拖累较多：金一文化、东方园林等。

• 创业板：

  • 拉动较多：英科医疗、联创股份等。
  • 拖累较多：天舟文化、吴通控股等。

风险提示

• 本报告为行业数据整理分析，不构成市场走势判断或个股推荐。
• 当前业绩报告或预告披露率较低，后续数据可能有较大变动。
• 投资者应独立评估报告内容，结合自身投资目标与风险承受能力做出决策。

披露规则修订

• 创业板不再强制要求第一季度业绩预告，仅在特定情况下披露年度业绩预告。
• 主板和中小板仍需在特定情况下披露中报、三季报及年报。
• 披露时间统一为报告期次年的1月31日前。

附注：分析师与研究助理信息

分析师：

• 王德伦 S0190516030001
• 王亦奕 S0190518020004
• 李美岑 S0190518080002
• 张兆 S0190518070001
• 张勋 S0190520070004
• 吴峰 S0190510120002

研究助理：

• 张日升
• 张媛
• 李家俊

联系方式

• 张兆：021-6898 2352 | zhangzhaoyjs@xyzq.com.cn
• 张媛：021-3856 5467 | zhangyuan20@xyzq.com.cn