20231207-华鑫证券-崇德科技-301548.SZ-公司动态研究报告_动压油膜滑动轴承龙头_风电轴承_国产化+滑代滚_潜力巨大_5页_291kb

崇德科技研究报告总结

• 公司概况: 崇德科技（301548SZ）是动压油膜滑动轴承领域的龙头，产品应用于能源发电、工业驱动等领域，性能达国际先进水平，客户包括中广核、Siemens等国际企业。公司主营研产销动压油膜滑动轴承及相关产品。

• 市场机会: 风电轴承国产化和“滑代滚”趋势加速。国内风电轴承依赖进口，公司动压油膜滑动轴承有望受益于超大型风电齿轮箱降本增效，相关产品如风电主轴承需求增长。

• 其他领域优势: 在核电、船舶等高端装备中，公司轴承国产化率领先，参与多个国家重要项目，支持自主化目标。

• 募投计划: IPO计划投资53亿元，重点扩充滑动轴承产能（年产3万套），并发展高速永磁电机业务，提升产品多样性和盈利能力。

• 财务预测: 预计2023-2025年收入从564亿元增长至964亿元，EPS从254元升至318元，当前股价PE为298倍至188倍。评级“买入”，看好风电轴承趋势。

• 风险提示: 下游需求可能不及预期，新产品研发进度和原材料价格波动等风险需关注。