2017-新能源汽车持续放量，充电桩即将爆发_39页-3mb

新能源汽车与充电桩行业分析总结

核心内容概述

新能源汽车和充电桩行业正迎来快速发展阶段，政策支持和市场需求共同推动充电桩建设进入爆发期。2014-2015年新能源汽车销量快速攀升，但车桩比依然较高，制约行业发展。随着政策的推动，2016年充电桩建设显著提速，车桩比有望降至1.14。未来五年，充电桩数量将达480万个，其中分散式公共充电桩50万个，公务车和私家车用户专用充电桩430万个，预计形成千亿级设备市场。

主要观点

• 新能源汽车放量，充电桩建设加速
  新能源汽车销量快速增长，推动充电桩需求激增。2016年充电桩数量预计达到100.95万个，车桩比下降至1.14，充电桩市场即将爆发。

• 政策推动，补贴与收费机制逐步明确
  国家出台多项政策，明确充电桩发展目标与补贴标准。不同区域的补贴门槛和奖励标准不一，有助于推动充电桩建设。同时，充电服务费政策逐步落地，为充电桩运营提供收入来源。

• 充电桩运营模式多元化，增值服务空间广阔
  充电桩运营不仅依赖基础收入（电费和充电服务费），还包含广告、车位经营、保险、整车销售和大数据服务等增值服务，未来市场潜力巨大。

• 直流充电桩市场潜力更大
  直流充电桩技术门槛高，但因其快充优势，市场增长迅速。预计2016-2020年直流充电桩市场规模为600亿元，交流桩为300亿元。

• 国家电网引领充电桩投资
  国家电网在充电桩设备招标中占据主导地位，2016年预计投资超50亿元，带动相关设备厂商如国电南瑞、许继电气等发展。

关键信息

充电桩市场规模预测

• 2016-2020年直流充电桩市场规模：600亿元
• 2016-2020年交流充电桩市场规模：300亿元
• 充电桩设备总市场规模：900亿元
• 2020年充电桩运营市场规模：828.13亿元
• 2020年充电桩运营收入结构：
  • 充电服务费收入：41%
  • 电费收入：5%
  • 增值服务收入：54%

充电桩建设目标

• 2020年集中式充换电站：1.2万座
• 2020年分散式充电桩：480万个
• 2020年全国电动汽车保有量：超过500万辆

充电桩运营模式

• 政府主导模式
• 企业主导模式
• 用户主导模式
• 混合模式
• 众筹模式

充电桩运营收入来源

• 基础收入：电费和充电服务费
• 增值服务：广告、车位经营、保险、整车销售、汽车大数据等

充电桩设备厂商

• 设备技术核心厂商：中恒电气、科士达
• 渠道核心厂商：国电南瑞、许继电气
• 运营核心厂商：北巴传媒、富临运业、高澜股份
• 小市值高弹性厂商：和顺电气

充电桩政策与标准

• 国内政策：

  • “十三五”规划明确充电桩发展目标
  • 大气污染城市、中部地区和其他地区分别有不同补贴门槛
  • 2015年发布5项充电桩新国标，保障车桩互通互联

• 国际标准：

  • IEC标准：涵盖充电桩连接装置、通信协议等
  • SAE标准：更注重实践性，如通信和电能质量
  • CHAdeMO标准：专注于直流充电桩的接口和通信协议

风险提示

• 充电桩投资低于预期
• 政策补贴低于预期

行业评级

• 评级：买入

图表索引

• 图1：2010-2015年全球新能源汽车出货量（万辆）
• 图2：2011-2020年我国新能源汽车新增销量（万辆）
• 图3：2010-2020累计建成充换电站数量（座）
• 图4：2010-2020累计建成充电桩数量（万个）
• 图5：2011-2020年我国车桩比
• 图6：我国充电桩建设城市布局
• 图7：用户购买电动汽车顾虑因素
• 图8：主要电动汽车品牌理想续航里程（公里）
• 图9：城际电动汽车续航里程分析
• 图10：充电桩发展相关政策
• 图11：2015-2020年新增集中式充换电站
• 图12：2015-2020年新增分散式充电桩
• 图13：全国城际快充网络规划图
• 图14：2015-2020充电基础设施分区域建设目标
• 图15：到2020年充电基础设施分场所建设目标
• 图16：2014年美国充电站布局
• 图17：2016年特斯拉北美充电桩布局
• 图18：大气污染区域（万辆/万元）
• 图19：中部省和福建省（万辆/万元）
• 图20：其他地区（万辆/万元）
• 图21：部分城市充电服务费
• 图22：广州市充电桩电费标准
• 图23：充电桩运营模式
• 图24：充电桩运营服务概览
• 图25：增值服务
• 图26：电费和服务费收入（亿元）
• 图27：充电桩为中枢的新能源生态圈
• 图28：充电桩运营市场规模（亿元）
• 图29：2020年充电桩运营市场规模结构

表格索引

• 表1：城际驾车单程距离
• 表2：国外充电桩发展
• 表3：新能源标准车折算关系表
• 表4：2016-2020年各省市新能源汽车超出门槛部分充电设施奖励标准
• 表5：国外充电桩政策
• 表6：充电桩主要国际技术标准
• 表7：充电桩发展相关政策（黑体部分为2015年更新的国家标准）
• 表8：不同国家运营模式对比
• 表9：主要品牌电动车相关行驶性能
• 表10：2020年电动汽车日均耗电情况
• 表11：北京市不同充电桩运营商收费标准一览
• 表12：广州市充电桩电费标准
• 表13：2014-2020充电桩电费和充电服务费相关假设
• 表14：2014-2020充电桩增值服务相关假设
• 表15：充电服务费结构测算
• 表16：2014-2020桩体广告收入（亿元）
• 表17：2014-2020充电桩车位经营收入（亿元）
• 表18：2014-2020充电桩电保险费用收入（亿元）
• 表19：2014-2020充电桩运营商整车销售收入（亿元）
• 表20：2014-2020充电桩汽车大数据收入（亿元）
• 表21：2014-2020充电桩运营商维修保养收入（亿元）
• 表22：充电桩重点关注标的梳理