20230205-国盛证券-银行本周聚焦_17家银行业绩快报汇总+零售资产质量高频跟踪_14页_865kb

银行行业周度分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于2023年1月银行板块的业绩快报、零售资产质量跟踪、信贷数据以及市场动态，旨在分析当前银行行业的表现及未来趋势，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、零售资产质量跟踪

• 当期违约率小幅上升：2022年12月末，3款银行信用卡及消费贷ABS产品的当期违约率为0.27%，较11月上升0.05个百分点，基本回到2022Q1水平。
• 逾期率边际涨幅提高：12月末ABS产品整体逾期贷款占比环比上升0.17个百分点至4.67%，显示逾期情况有所恶化。
• 逾期结构变化：逾期90天以内贷款占比下降0.06个百分点至1.36%，创年初以来新低；逾期90天以上贷款占比上升0.24个百分点至3.31%。
• 政策与经济影响：12月防控政策优化，零售资产质量受短期解封后疫情影响波动，但整体趋势向好。预计随着疫情消退和政策落地，资产质量将逐步改善。

二、央行信贷数据

• 信贷总体稳步增长：2022年12月末，金融机构人民币各项贷款余额213.99万亿元，同比增长11.1%。
• 企业贷款优于居民贷款：企事业单位贷款增加2.28万亿元，同比多增0.86万亿元；居民贷款Q4增加0.42万亿元，同比少增1.15万亿元。
• 重点领域表现：
  • 房地产开发贷回暖：余额12.69万亿元，同比增长3.7%。
  • 按揭贷持续疲软：余额38.8万亿元，同比增长1.2%，增速下滑。
  • 工业、基建、服务业中长期贷款增长强劲：增速均高于整体贷款增速。
  • 普惠金融与绿色贷款保持高增长：普惠小微贷款余额23.8万亿元，同比增长23.8%；绿色贷款余额22.03万亿元，同比增长38.5%。

三、17家上市银行业绩快报

• 全年业绩稳健增长：2022年全年营收、利润增速分别为4.3%和15.5%。
• Q4增速有所下滑：Q4营收、利润增速分别为-1.8%和13.7%，主要受息差下行和资本市场波动影响。
• 资产负债规模扩张：总资产同比增长2.1%，贷款增长1.7%，存款增长3.4%。
• 资产质量优良：整体不良率1.01%，拨备覆盖率345%，仍保持较优水平。

四、重点数据跟踪

权益市场

• 交易量上升：本周股票日均成交额9826.27亿元，环比增加2431.03亿元。
• 两融余额增长：两融余额1.55万亿元，环比增加2.65%。
• 基金发行减少：非货币基金发行份额28.45亿，环比减少253.57亿。

利率市场

• 同业存单发行量增加：本周发行规模6168.8亿元，环比增加5847.8亿元。
• 同业存单发行利率上升：本周发行利率2.51%，环比增加5bps。
• 票据利率下降：半年期票据利率为2.26%，环比减少7bps。
• 10年期国债收益率下降：本周平均为2.9%，环比减少3bps。
• 地方政府专项债发行：本周发行2015.15亿元，年初累计发行0.58万亿元。

风险提示

• 房企风险集中爆发。
• 疫情超预期扩散，影响宏观经济。
• 资本市场改革不及预期。

板块观点

• 政策支持明确：预计2023年“稳增长”政策将继续加码，板块修复行情有望贯穿全年。
• 估值处于历史底部：当前银行板块PB为0.51倍，估值极低，具备修复空间。
• 个股推荐“宁波+”组合：
  • 宁波银行：当前PB为1.17倍，估值修复空间大，基本面有望改善。
  • 国股行：如招商银行、平安银行等，受益于地产政策刺激和消费复苏。
  • 优质中小行：如苏州银行、成都银行等，具备资产质量、业绩释放和转股空间优势。

本周主要新闻

• 央行发布贷款报告：Q4贷款余额增长11.1%，企业贷款增长优于居民贷款。
• 财政部发布预算数据：2022年全国一般公共预算收入增长0.6%，支出增长6.1%。
• 统计局发布PMI数据：制造业PMI回升至50.1，非制造业PMI回升至54.4。
• 证监会推进注册制改革：全面实行股票发行注册制，完善发行承销、交易制度等。
• 上交所准备全面注册制改革：计划2月2日起开放测试环境，3月18日进行全网测试。
• 长沙市调整个贷倍数：个贷倍数为16倍，自2023年2月1日起实行。

本周主要公告

银行

• 业绩快报：苏州银行、紫金银行、兴业银行、江苏银行等均实现稳健增长。
• 股东减持与增持：青农商行股东减持，建设银行副行长辞职，兰州银行股东减持。
• 关联交易：招商银行给予长城证券同业授信额度60亿元。

非银

• 业绩预告：财达证券、红塔证券、东兴证券、长城证券等均出现利润下滑或亏损。
• 债券发行：长江证券、西部证券、国泰君安等发行次级债券或短期融资券。

周度数据跟踪

• 金融板块表现：整体表现波动，部分个股涨幅较大。
• 个股涨跌幅：部分个股表现突出，如宁波银行、南京银行等。
• 资金市场利率：同业存单利率、票据利率等均有所波动。
• 非货币基金发行：发行量环比减少，但同比略有增加。
• 股票型和混合型基金发行：本周未发行股票型基金，混合型基金发行量减少。

估值情况

• 银行板块：部分个股PB处于历史低位，如工商银行、建设银行等。
• 券商板块：整体估值较低，部分个股如华泰证券、海通证券等PB处于历史低位。
• 保险股：P/EV估值情况显示部分个股估值偏高。

总结

本报告综合分析了银行行业在2023年初的表现，指出零售资产质量小幅波动，信贷结构持续优化，政策支持明确，板块估值处于历史低位，具备修复空间。推荐关注宁波银行及国股行、优质中小行，同时提示房企风险、疫情扩散及资本市场改革不及预期等风险。