20231215-群益证券-大陆房地产行业月度资料点评_11月房地产销售冷清_投资降幅收窄_6页_1mb

大陸房地產行業月度資料點評總結

核心內容概述

2023年11月，大陸房地產市場整體表現冷清，銷售和投資均呈現負增長，但部分指標降幅有所收窄。政策持續加碼，一線城市相繼放寬限制，但市場信心修復仍需時間，行業築底進程存在不確定性。

房地產銷售情況

• 11月銷售金額：8157億元，環比增長0.8%，年同比下跌8.6%，降幅擴大0.5個百分點。
• 11月銷售面積：0.79億平方米，環比增長2%，年同比下跌10.3%，降幅收窄0.7個百分點。
• 1-11月累計銷售：
  • 銷售金額：10.5萬億元，年同比下跌5%。
  • 銷售面積：10億平方米，年同比下跌8%。
  • 銷售均價：10286元/平方米，年同比上漲7.08%。

銷售數據顯示，市場整體仍處於低迷狀態，但銷售面積降幅收窄，可能反映部分需求有所恢復。

住宅價格指數

• 一手房價格指數：同比下跌0.7%，連續18個月下降。
• 二手房價格指數：同比下跌3.69%，連續22個月下降。
• 價格上漲城市數：
  • 一手房：20個，較上月減少3個。
  • 二手房：2個，較上月減少1個。

價格持續下跌，市場情緒偏弱，價格上漲城市數持續減少，顯示市場恢復乏力。

投資與資金情況

• 11月房地產投資金額：8123億元，年同比下跌10.56%，降幅較上月收窄0.71個百分點。
• 1-11月累計投資：10.4萬億元，年同比下跌9.4%。
• 到位資金：
  • 當月值：9699億元，年同比下跌8.7%。
  • 環比增長4.5%，主要因去年同期基期較低。
  • 各類資金情況：
    • 定金及預收款：2987億元，年同比下跌7.2%。
    • 個人按揭貸款：1476億元，年同比下跌13.9%。
    • 自籌資金：3723.7億元，年同比下跌8.3%。
    • 國內貸款：1110億元，年同比上漲7.3%。
    • 利用外資：4.85億元，年同比上漲77.1%。

投資降幅有所收窄，到位資金環比增長，顯示部分資金流動性有所改善，但整體投資仍處於下行通道。

新開工與竣工情況

• 11月新開工面積：0.82億平方米，年同比上漲4.7%，環比上漲17.4%。
• 1-11月累計新開工：8.75億平方米，年同比下跌21.2%。
• 11月竣工面積：1億平方米，年同比上漲10.3%，環比上漲56.5%。
• 1-11月累計竣工：6.52億平方米，年同比上漲17.9%。

新開工和竣工面積均呈現環比增長，顯示開發活動有所恢復，但年同比仍處於負增長狀態。

政策動態與投資建議

一線城市政策放寬

• 北京和上海在12月14日相繼放寬房地產政策，包括降低首付比例、貸款利率、放寬普通住宅認定標準，並延長貸款期限。
• 政策力度較大，但首付比例和貸款利率仍高于全國標準，且保持全市限購。
• 後續仍有可能根據市場情況進一步放鬆。

政策效果觀察

• 自11月以來，廣州、深圳等城市先後鬆綁政策，深圳調降二套首付和普宅標準後，二手房成交量在後續三周內有所波動，分別增長0.68%、16%和0%。
• 上海和北京政策放寬後，預計二手房成交量將有所增加，但刺激效果仍需觀察。

市場信心與建議

• 當前市場信心修復仍需時間，行業築底進程存在不確定性。
• 長期看，優質國企、央企背景房企在融資和銷售方面佔有優勢，市佔率有望提升。
• 建議關注招商蛇口（001979.SZ）和保利發展（600048.SH）等企業。

總結

2023年11月，大陸房地產市場整體表現低迷，銷售和投資均出現負增長，但部分指標降幅收窄。政策持續加碼，一線城市相繼放寬限制，可能對市場情緒有所提振，但刺激效果仍需觀察。市場信心修復緩慢，行業築底進程不確定，建議投資者保持觀望，關注優質房企的表現。