中泰证券-2020-2021工业软件行业研究报告-2020.12-75页_5mb

2020-2021工业软件行业研究报告总结

核心内容

• 行业空间广阔：工业软件市场整体规模大，细分领域众多，涵盖设计研发、信息管理、生产控制、工业嵌入式软件和工业集成平台等。
• 市场增速快：2019年国内市场规模约2000亿元，未来几年增速预计维持在16%左右，远高于全球市场增速（约5%）。
• 渗透率低，发展潜力大：国内工业软件渗透率较低，如CAM、MES、CRM等仅约20%，PLM等不足20%，随着工业发展，渗透率有望提升。
• 技术与政策驱动：技术封锁、智能制造政策及云原生、低代码等技术演进推动国产替代进程。

主要观点

• 工业升级与智能化需求：第四次工业革命推动工业领域信息化和智能化需求，催生新市场机遇。
• 政策利好：《中国制造2025》及多项智能制造政策支持行业发展，但政策落地存在不确定性。
• 技术封锁影响：美国对华为和高校的技术封锁加速了国产替代进程，提升国内企业自主研发能力。
• 工业互联网平台：成为新赛道，国内外企业并驾齐驱，国内企业更贴近市场需求，具有优势。

关键信息

• 市场规模与增速：

  • 2019年国内工业软件市场规模约2000亿元。
  • 未来几年市场增速预计维持在16%左右。
  • 2016-2018年全球工业软件市场规模分别为3531亿美元、3701亿美元和3893亿美元。
  • 预计2021年国内市场规模将达2600亿元左右。

• 行业细分：

  • 设计研发类：包括PLM、PDM、CAD、CAE、CAM、EDA等。
  • 信息管理类：包括ERP、CRM、SCM、HRM等。
  • 生产控制类：包括MES、DCS、SCADA、EMS等。
  • 工业嵌入式软件：包括工业通信、数控系统、工业机器人等。
  • 工业集成平台类：包括工业互联网平台、CPS平台、IOT平台等。

• 渗透率情况：

  • 设计研发类：CAD等应用比例略超50%。
  • 其他如CAM、MES、CRM等仅为20%左右。
  • PLM等产品渗透率不足20%。

• 行业竞争格局：

  • 国际巨头：达索、西门子、PTC等在设计研发类软件中占据领先地位。
  • 国内企业：在部分细分领域具备竞争优势，如神舟软件、金航数码、中望软件、广联达、用友网络、金蝶国际、宝信软件、赛意信息等。

• 投资机会：

  • 国产替代：国内企业可切入中小企业市场，满足中低端需求。
  • 技术演变：云原生、低代码平台、工业互联网等新兴技术推动行业需求增长。

行业发展趋势

• 技术驱动：云原生、低代码平台、工业互联网等新技术推动行业演进。
• 政策推动：国家政策鼓励智能制造，推动工业软件行业发展。
• 市场需求：企业对信息化和智能化的需求日益增长，带动工业软件市场发展。
• 平台化发展：工业互联网平台成为新发展方向，实现万物互联和数据驱动。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响企业IT开支，从而影响工业软件市场需求。
• 政策落地不及预期：疫情等因素可能导致政策执行效果不及预期。
• 国产替代进展缓慢：国内软件与国际巨头在整体解决方案方面仍有差距，替代进程可能受阻。
• 行业竞争加剧：可能导致企业盈利能力下降。

重点企业分析

• 达索系统：从航空设计部门发展为全球千亿市值企业，产品线丰富，覆盖多个行业。
• 中望软件：国内CAD龙头企业，布局3D CAD和CAE领域。
• 广联达：国内建筑行业BIM龙头企业，提供全生命周期服务。
• 用友网络：国内ERP龙头企业，推出YonBIP平台，聚焦平台化、云服务和低代码。
• 金蝶国际：ERP领军企业，构建云原生架构的新一代大企业云服务平台。
• 宝信软件：钢铁行业生产管理系统龙头企业，布局工业互联网平台。
• 赛意信息：提供智能制造和工业互联网平台，聚焦制造、零售、服务等行业。

总结

工业软件行业正处于快速发展阶段，市场需求旺盛，技术与政策双重驱动，为国内企业提供了广阔的发展空间。行业细分领域众多，不同企业具备各自优势，国产替代和技术创新是未来发展的两条主线。尽管存在宏观经济下行、政策落地不及预期、替代进程缓慢及行业竞争加剧等风险，但整体前景积极，值得重点关注。