工业软件系列报告之二：工业软件，平台为王_23页_3mb

工业软件，平台为王

核心内容

本报告围绕工业平台软件在智能制造中的核心地位展开，分析了MES和PLM作为工业软件关键组成部分，其在智能制造升级中的重要作用。报告指出，随着5G技术的成熟、用工成本上升以及疫情对自动化生产的推动，工业平台软件需求迎来重要拐点。

主要观点

• 智能制造迎来关键拐点：5G技术推动了工业信息化发展，为智能制造奠定了技术基础；用工成本上升和疫情催化加速了工业自动化需求。
• 工业平台软件是智能制造的“命门”：MES和PLM作为平台型工业软件，能够整合设计、设备、人力等资源，提升生产效率，是智能制造的核心。
• MES与PLM的应用领域不同：MES适用于流程工业和离散工业，但两者在应用场景、需求重点和系统对接方面存在显著差异。
• 工业软件市场规模增长迅速：全球工业软件市场规模持续扩大，中国工业软件市场增速强劲，具备巨大发展潜力。
• MES/PLM与ERP的协同作用：MES、PLM和ERP共同构成了制造企业信息化的“三驾马车”，在多个环节协同工作。

关键信息

1. 5G技术赋能智能制造

• 5G具备高速率、低延时、大容量等特性，能够满足智能制造对设备互联和数据传输的需求。
• 2019年我国5G基站建设近70万个，其中应用于工业互联网的基站达3.2万个，为智能制造提供了坚实的硬件基础。

2. 用工成本上升与“用工荒”

• 人口红利逐步消失，制造业用工成本持续上升。
• 2019年制造业城镇单位就业人员平均工资增长11.85%，长三角、珠三角等区域出现严重招工困难。

3. 疫情推动智能制造发展

• 疫情凸显自动化生产的重要性，智能制造投资需求增加。
• 36%的制造业企业将智能制造投资比例提高，62%的企业加速智能制造建设。

4. 工业软件市场规模

• 全球工业软件市场规模从2012年的2850亿美元增长至2018年的3893亿美元，年复合增长率达5.34%。
• 中国工业软件市场规模在2012-2019年复合增长率达20.34%，2019年达到1720亿元。

5. MES与PLM的定义及功能

• MES（制造执行系统）：用于优化生产过程，实现生产数据收集、质量控制、排产管理等功能。
• PLM（产品生命周期管理）：涵盖产品从创意、设计、制造到服务的全生命周期管理，支持数字孪生和协同开发。

6. 工业平台软件竞争格局

• 平台软件呈现“三足鼎立”格局，包括传统制造业巨头、工业设计软件龙头、ERP等管理软件厂商。
• 主要代表企业包括：中控技术、鼎捷软件、用友网络、金蝶国际、柏楚电子、能科股份等。

投资建议

• 中控技术：国产化DCS龙头，MES和工业软件市场占有率高，未来增长潜力大。
• 鼎捷软件：深耕MES领域，获得富士康入股，有望提升在大型制造企业的应用能力。
• 用友网络：3.0战略推动企业智能化转型，打造一体化解决方案。
• 金蝶国际：国产化ERP龙头，云化战略显著，布局制造云业务。
• 柏楚电子：激光加工龙头，拓展MES业务，推动智能制造。
• 能科股份：智能制造解决方案龙头，聚焦军工、高科技电子、汽车、通用机械四大行业。

风险提示

• 制造业智能化升级进展不及预期。
• 国产化厂商产品落地不及预期。
• 云计算发展不及预期。
• 企业对IT支出不及预期。
• 高功率激光切割控制系统拓展不及预期。
• 新项目进展不及预期。

行业评级体系

• 收益评级：领先大市（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）；同步大市（收益率与沪深300指数相差-10%至10%）；落后大市（收益率落后沪深300指数10%以上）。
• 风险评级：A（正常风险）；B（较高风险）。

分析师声明

• 胡又文、吕伟具备证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎。

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总结

本报告强调了工业平台软件在智能制造中的关键作用，指出MES和PLM作为平台型工业软件，是推动制造业数字化转型的核心。报告分析了MES和PLM在流程工业与离散工业中的不同应用，以及其与ERP的协同关系。同时，报告提供了多只重点股票的投资建议，并提示了相关风险。