20240123-山西证券-卫星化学-002648.SZ-23年净利预计同比增长_项目有序推进_5页_411kb

卫星化学（002648SZ）发布2023年业绩预告，预计归母净利润46-52亿元，同比增长48%-67%，略超预期；Q4归母净利润环比-22%/+16%，扣非净利润环比-14%/+28%。主要产品价格四季度走弱，受原油下跌影响，布油环比降69.7%，成本优势来自美国低价乙烷库存，23Q4毛利率21.01%，环比升23.9个百分点。公司使用自有资金1524亿元收购嘉宏新材100%股权，扩展丙烷产业链。维持“买入-B”评级，调整23-25年归母净利预测至4855亿、6273亿、7169亿，对应PE从92倍降至62倍。风险包括原材料价格波动和下游需求下滑，与中国经济相关。其他财务数据如收入、估值等见报告，市场表现良好。