20230108-国联证券-电子行业周报_电子板块底部反弹_博敏电子大幅扩产_9页_527kb

报告摘要

电子行业周报 (01.03-01.08) 总结

核心内容概述

本周电子行业整体表现较为积极，行业指数上涨2.16%，在31个申万一级行业中排名第二十一。电子板块内部呈现结构性分化，部分细分领域如面板、光学元件、其他电子Ⅲ表现突出，涨幅分别达到5.28%、5.17%、4.90%。同时，消费电子零部件及组装、模拟芯片设计等板块则表现较弱，分别下跌0.11%和0.17%。在个股表现方面，艾比森、金溢科技、振邦智能涨幅居前，分别达到25.89%、22.44%、18.08%；而立讯精密、万润科技、维信诺则领跌，跌幅分别为-9.13%、-8.13%、-6.78%。

主要观点

行业整体表现：电子行业本周涨幅为2.16%，虽未跑赢大盘，但仍在申万一级行业中表现较好，显示市场对电子板块的一定信心。
细分板块分化：电子行业细分板块涨跌不一，其中面板、光学元件、其他电子Ⅲ涨幅领先，而半导体设备、消费电子零部件及组装、模拟芯片设计则出现下跌，反映出不同细分领域的景气度差异。
个股表现分化：部分个股如艾比森、金溢科技、振邦智能表现出色，而立讯精密、万润科技、维信诺则出现明显下跌，显示出市场对部分龙头企业的短期压力。
估值水平：电子板块PE_TTM为25.51倍，自2022年4月底部（21.39倍）以来估值反弹约19.30%，但仍处于近5年低位，具备一定估值修复空间。
投资建议：分析师建议关注XR/AIOT/新能源汽车/双碳等高景气度下游市场，推荐国芯科技、华润微、新洁能、闻泰科技等公司，同时看好半导体设备及材料赛道的长期发展，重点推荐盛美上海、拓荆科技、华海清科、富创精密。
重点公司动态：博敏电子拟投资50亿元用于陶瓷衬板及IC封装载板产业基地项目，预计2024年二季度陶瓷衬板项目投产，2025年底IC载板项目完成，将带来新增产能和就业岗位。

关键信息

本周电子板块表现

大盘指数：上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.21%、3.19%、3.21%。
电子行业：上涨2.16%，涨幅居申万一级行业第21位。
涨跌幅前三板块：面板（+5.28%）、光学元件（+5.17%）、其他电子Ⅲ（+4.90%）。
涨跌幅末位三板块：半导体设备（-0.17%）、消费电子零部件及组装（-0.11%）、模拟芯片设计（+0.11%）。

本周电子板块个股表现

领涨个股：
- 艾比森：+25.89%，主营LED全彩显示屏。
- 金溢科技：+22.44%，主营身份识别与电子支付产品。
- 振邦智能：+18.08%，主营电子智能控制器。
领跌个股：
- 立讯精密：-9.13%，主营精密结构件和连接器。
- 万润科技：-8.13%，主营LED光源器件和LED应用照明产品。
- 维信诺：-6.78%，主营OLED显示面板。

重点公司公告

博敏电子：拟投资50亿元用于陶瓷衬板及IC封装载板项目，预计新增就业岗位3000人。
盛美上海：发布2022年业绩预告及2023年业绩预测，预计2023年营收增长66.58%-78.92%。
多家公司：发布股票回购公告，如安洁科技、东山精密、环旭电子等，显示市场信心。

行业新闻

英伟达与富士康合作：开发自动驾驶汽车平台，使用英伟达的DRIVE-Orin芯片。
高通推出Snapdragon Ride Flex SoC：支持混合关键级工作负载，用于数字座舱、ADAS和AD功能。
NVIDIA Omniverse Enterprise：新版提供更高性能，助力构建虚拟3D世界。
Mobileye获得测试许可：可在德国道路上运行配备其技术的蔚来ES8。
安森美与起亚合作：Elite SiC系列碳化硅功率模块用于EV6 GT车型。
Wolfspeed与梅赛德斯-奔驰合作：供应碳化硅器件用于新一代动力总成系统。

风险提示

宏观经济下滑：可能导致下游需求减少，影响半导体行业增长。
新冠疫情冲击：对消费和供给形成双重压制，影响电子板块表现。
消费电子复苏不及预期：可能抑制销量，导致行业利润缩减。
新能源汽车及光伏增速低于预期：影响电子行业相关公司业绩。

重点推荐标的

简称	EPS 2022E	EPS 2023E	EPS 2024E	PE 2022E	PE 2023E	PE 2024E	CAGR-3	评级
国芯科技	0.67	1.14	1.62	68	40	28	76.80%	买入
华润微	1.99	2.31	2.65	27	23	20	15.53%	买入
新洁能	2.48	3.14	3.86	34	27	22	26.05%	买入
闻泰科技	3.01	4.23	5.3	18	13	10	36.24%	买入
盛美上海	1.49	2.14	3.08	55	38	26	71.12%	增持
拓荆科技	2.34	3.6	5.22	89	58	40	122.46%	增持
华海清科	3.71	5.61	6.89	62	41	33	54.76%	增持
富创精密	1.12	1.77	2.62	95	60	41	62.92%	买入