20230320-天风证券-半导体行业研究周报_2月国产设备招标同比+58.00_重点关注ChatGPT及Chiplet领域机遇_20页_3mb

报告摘要

半导体行业分析总结

核心内容

2023年2月国产半导体设备招标量同比增加58.00%，显示出行业复苏迹象。半导体行业整体表现优于主要指数，其中半导体制造板块涨幅最大，达到10.6%。与此同时，半导体材料和设备板块面临一定压力，分别下跌1.0%和2.1%。2月国产零部件中标数量同比减少57.14%，但部分企业如英杰电气表现突出，中标数量居前。

主要观点

技术趋势与市场机遇
- ChatGPT推动算力需求：OpenAI发布GPT-4，实现性能飞跃，提升算力和数据存储需求，存算一体市场潜力巨大。
- Chiplet技术前景广阔：Chiplet作为硅片级“解构-重构-复用”方案，有助于降低成本、提高良率和芯片性能，推动国产芯片发展。其产业链价值提升，尤其在封测环节，头部公司有望受益。
行业数据与景气度
- PC库存天数有望改善：Canalys数据显示，2022Q4全球PC出货量下降29%，但库存天数开始改善，内存价格预计触底，推动OEM需求。
- 内存需求结构变化：服务器内存将成为内存产品中占比最高的部分，预计在2023年占据更大市场份额，成为行业复苏的重要驱动力。
国产替代与产业链发展
- 国产设备与零部件增长：尽管2月国产设备中标数量同比减少64.90%，但环比增长6%，显示行业正在逐步复苏。华虹华力招标设备数量同比大幅增长250%，成为主要受益者。
- 政策支持：中共中央、国务院发布《党和国家机构改革方案》，组建中央科技委员会，有助于推动科技自立自强，加速国产替代进程。

关键信息

2022年12月进出口情况

半导体整体：进口额409.73亿美元，同比下降24.12%，环比上升11.96%；出口额224.29亿美元，同比下降0.58%，环比上升14.92%。
设备：出口额3.58亿美元，同比大幅增长98.06%；进口额23.29亿美元，同比下降31.63%。
硅材料：进口额4.71亿美元，同比增长14.56%；出口额5.39亿美元，同比增长49.58%。
半导体器件：进口额359.8亿美元，同比下降24.00%，环比上升15.73%；出口额175.88亿美元，同比下降4.40%，环比上升16.00%。

2023年1月行业景气度

PC库存天数改善：PC库存天数有望改善，内存价格触底，推动OEM需求。
服务器需求增长：服务器为内存需求的重要驱动力，预计未来几年持续增长。
新能源汽车影响：1月销量受补贴退坡及春节假期影响同比下滑，但碳化硅需求因电动汽车发展而上升。

2月国产设备招中标情况

国产设备中标台数：2月中标79台，环比增长6%，同比增加58.00%。北方华创中标26台，同比减少3.7%。
设备类型：刻蚀设备和热处理设备中标数量同比显著增长，分别增加83.3%和66.67%。
华虹华力：2月中标设备28台，同比大幅增长250%，显示其在国产替代中的重要地位。

投资建议关注领域

半导体零部件：正帆科技、江丰电子、北方华创、新莱应材、华亚智能、神工股份、英杰电气、富创精密、明志科技、汉钟精机
半导体材料设备：雅克科技、沪硅产业、华峰测控、上海新阳、中微公司、精测电子、长川科技、鼎龙股份、安集科技、拓荆科技、盛美上海、多氟多、中巨芯、清溢光电、有研新材、华特气体、南大光电、金宏气体、凯美特气、杭氧股份、和远气体
半导体设计：江波龙、纳芯微、圣邦股份、晶晨股份、斯达半导、宏微科技、东微半导、瑞芯微、思瑞浦、中颖电子、澜起科技、扬杰科技、新洁能、兆易创新、韦尔股份、艾为电子、富瀚微、恒玄科技、乐鑫科技、全志科技、卓胜微、晶丰明源、声光电科、紫光国微、复旦微电、龙芯中科、海光信息
IDM：闻泰科技、三安光电、时代电气、士兰微、扬杰科技
代工封测：华虹半导体、中芯国际、长电科技、通富微电
卫星产业链：声光电科、复旦微电、铖昌科技、振芯科技、北斗星通